传播与文化行业周报：三七拟17亿投云游戏平台，关注Q1业绩兑现

行业大事 三七互娱拟资 投资 5G 云游戏平台项目 16.98亿元,开发内容拟包括基础云层服务、平台层服务和云游戏平台三部分。5G 云游戏平台预计进一步整合公司内外部资源,充分发挥 “研运一体”优势,在云游戏大规模商用前抢占关键流量“入口”。

投资策略n 注 目前处于业绩验证期,重点关注 2019年业绩确定性 较及 高以及 1Q20业绩或超预期标的 ,尤其是在线娱乐版块中景气度高 的 子版块 —— 游戏板块。 。

5G 应用之一:云游戏n 重点推荐平台型 公司, 三七互娱: :重点关注 4月将上线的首款云游戏《永恒纪元》以及出海 SLG 游戏《狂野西境》后续推广力度。①拟非公开发行:

不超过 45亿元,其中 16亿加码游戏研发(24款新游戏),加速市场份额提升,拓宽品类题材包括西方魔幻类、仙侠类、东方玄幻类、战争主题类等;

广州总部大厦保障未来人才,扩张研发团队和海外运营团队的进一步落实,有助于自研和出海的发展;17亿体量投资云游戏平台(行业中规模相对最大),有助于公司游戏能触及下沉用户,同时云试玩广告有助于公司提高ROI。②业绩预告(超预期):1Q20预计归母净利润为 7至 7.5亿元,同比增长 54.2%至 65.2%。

关注相关公司:腾讯控股(关注《DNF》和《英雄联盟》手游上线进度),游族网络(重点关注二次元游戏《山海镜花》4月上线表现),完美世界(重点关注《新神魔大陆》后续上线表现),吉比特5G 应用之二:云 VRn 重点推荐平台型公司,三七互娱:拟非公开发行投资 17亿元建设 5G 云游戏平台,而云游戏平台与云 VR 游戏平台本质都是云 PASS,未来降低延迟后,很容易延展到云 VR 游戏。三七互娱参投 VR 内容公司 Archiact 拥有众多优质 VR 内容,是华为 VR 商店的重要 VR 内容提供方。

重点推荐研发型公司, 宝通科技:重点关注 4月预计上线的《奇幻滑雪》3代。而 VR 行业催化剂《半衰期:爱莉克斯》VR 游戏现象级产品落地,或现行业拐点。

5G 应用之三:超高清视频n 重点推荐, 芒果超媒:①剧集 3月播放量高速增长:芒果 TV 2020年 3月剧集前 5名合计月度播放量为 40.2亿,同比 2019年 3月(18.5亿)增长117%,前 5名中有三部为芒果超媒自制剧集,预计带动 3月移动端和大屏端流量增长效应显著。②2Q20产品排期:预计上线 9部剧集和 11部综艺。

关注相关公司:新媒股份(重点关注与号百控股在 5G 内容应用方向合作)n 风险提示n 游戏产品上线不确定性;5G 商用不及预期;市场竞争加剧;限售股解禁风险;政策监管风险等