山西证券通信行业周报

行情回顾:上证综指周下跌0.30%,深圳成指周涨幅0.00%,创业板指周上涨0.15%,通信行业指数周下跌4.16%,排在申万28个一级行业第28名。从细分行业来看,通信各子行业周涨跌幅排名分别为:通信运营-0.58%、通信配套服务-3.56%、通信终端设备-3.66%、通信传输设备-5.32%。从个股周涨跌幅来看,通信行业106只个股中有26只实现正收益,79只个股为负收益,1只股票停牌。

行业估值:截至2020年4月3日收盘,通信行业的市盈率(算术平均法、剔除负值、剔除市盈率大于100)为50.12倍,排在所有行业第2位,仅次于计算机行业。

行业动态:1、日本通信运营商软银公司宣布启动5G服务。2、广东率先完成全省5GSA共建共享组网。3、工信部:广电5G建设步伐将加快。4、国家邮政局:加快推动5G、大数据、云计算等与制造业供应链深度融合。5、工信部:持续支持5G核心芯片等研发,促进SA设备成熟。6、深圳今年8月将率先实现5G网络全覆盖。

投资建议:目前,全球市场经过疫情发酵大幅下跌后本周振幅缩窄,A股也跟随外盘窄幅震荡,部分科技、新能源汽车等超跌板块个股有资金回流现象,而通信板块在前期整体跌幅较小的情况下,本周继续调整,部分通信行业相关个股出现补跌走势,行业涨跌幅排在28个一级行业最后一名,随着行业个股补跌走势的出现,行业指数大概率将企稳回升。基本面方面,5G作为“新基建”主要方向,产业投资加速落地的基本面未有变化。二级市场方面,中长期投资者应当继续关注通信行业龙头品种以及华为产业链相关个股。

风险提示:5G发展不及预期;市场整体调整,通信行业估值整体下降。