大消费行业周报：海外疫情影响进出口，对国内供应链的冲击日益明显

平安本周观点:1) 白酒:玻汾全面调价,泸州老窖控量稳价。

2) 大众食品:受海外疫情蔓延影响,国产奶粉或迎发展机遇。

3) 农林牧渔:全球疫情加剧,饲料、豆粕价格抬升。

4) 商贸零售:国内各地逐步解封,线下零售有望触底回升。

行业动态:1) 泸州老窖要求五月前不得压货、不搞通路促销。

2) 玻汾上调渠道价格。

3) 奶粉供应链形势严峻。

4) 全球疫情加剧,国内豆粕、饲料涨价。

5) 3月27日央储冻肉投放2万吨。

6) 阿里巴巴发布C2M 战略剑指拼多多。

公司重要事件聚焦:1) 双汇发展公布2019年报。

2) 海天味业发布2019年报。

3) 居然之家拟获控股股东不超15亿元财务资助。

高频数据跟踪:1) 国内猪价持续承压:国内餐饮行业整体远未恢复至正常水平,需求疲软+中央冻肉投放下,高猪价继续承压。近期生猪价35元/千克,环比-5.8%。

2) 国内外农产品价格走势分化:国外农产品价格继续下行,近期国际大豆价、原糖价环比-10.2%、-25.2%,或主因海外疫情蔓延导致的国际贸易、运力下降。海外进口受阻、养猪饲料需求上升下,国内农产品如豆粕、大豆等价格环比走高,分别环比+2.5%、+3.9%。

交易市场信息:多地出台发放消费券政策,刺激大消费跑赢市场。二级市场食饮+5.3%,农业+0.7%,商贸+1.4%,中信30子行业中排名2、8、11。

风险提示:1、宏观经济疲软的风险;2、国内疫情防控长期化的风险;3、重大食品安全事件的风险;4、重大农业疫情风险。