钢铁行业周报:关注逆周期政策可能的影响

投资建议

短期关注:(1)本周全国高炉产能利用率环比增1个百分点至76.2%,电炉钢产能利用率环比增15个百分点至40.3%,可以认为建筑用钢复产的更明显,但是沪螺价格不变,热卷价格却回调90元/吨,而且水泥和沥青价格持续回落,这是让人困惑的现象;(2)钢板料和福建料的价差本周回落50元/吨至100元/吨,这是否意味着不合规不合法的钢铁供应有增加,值得关注。

板块观点:本周建筑地产链条上的多种原材料量价信号依然很不一致,但更值得聚焦的是国家可能的逆周期政策对钢铁需求的影响,虽然大概率而言,对钢铁板块的影响在周期板块中应该处于中下,但也值得给予适当的关注,目前的情况下,我们继续认为整个行业的机会依然需要等待。

股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,4月建议关注股票依然为:方大特钢、上海钢联、宝钢股份。以上个股本周平均跌幅为0.70%。

风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。

一周回顾

钢价跌1.06%,矿价跌0.51%。本周Myspic综合指数下跌1.06%,长材下跌0.62%,扁平材下跌1.59%;铁矿石综合指数下跌0.51%,唐山铁矿价格环比下跌3.59%,PB粉矿持平.

高炉产能利用率上涨0.93pct。本周高炉产能利用率为76.19%,环比上周上涨0.93pct;电炉产能利用率为40.31%,环比上周上涨14.38pct;本周经销商钢材库存下跌4.22%。

钢铁板块下跌0.83%。本周A股市场整体上涨,上证综指上涨0.97%,沪深300指数上涨1.56%,创业板指数下跌0.58%;申万钢铁指数下跌0.83%,跑输沪深300指数2.39个百分点。