钢铁行业周报:钢贸商社会库存年内高点已现,比往年同期晚近一个月

投资建议

短期关注:(1)本周沪螺涨50元/吨,热卷跌50元/吨,沪螺价格年内首次逼平热卷;青岛港铁矿石价格小幅回落14元/吨,模拟的钢铁利润则继续回升;(2)全国247家钢厂高炉产能利用率第二周环比回升至75.26%;(3)钢贸商社会库存环比下降2.42%,也就是说钢贸商社会库存今年的高点大概率比往年推迟了近一个月(往年都是正月底达到)。

板块观点:同样是地产基建链条上的代表性品种价格本周继续背离:高产能利用率的沪螺涨1.4%,而低产能利用率的全国水泥价格指数跌1.6%、山东建筑沥青跌1.31%,这是值得思考的,并没有一个非常合理的解释。总体来看,虽然钢铁板块尤其是螺纹钢价的走势是好于我们预期,但由于缺乏中期逻辑,我们依然认为整个行业的机会依然需要等待。

股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,3月建议关注股票依然为:方大特钢、上海钢联、宝钢股份。以上个股本周平均跌幅为5.84%。

风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。

一周回顾u钢价涨1.04%,矿价涨0.31%。本周Myspic综合指数上涨1.04%,长材上涨1.66%,扁平材上涨0.27%;铁矿石综合指数上涨0.31%,唐山铁矿价格环比持平,PB粉矿下跌2.11%.

高炉产能利用率上涨1.36pct。本周高炉产能利用率为75.26%,环比上周上涨1.36pct;电炉产能利用率为25.93%,环比上周上涨13.35pct;本周经销商钢材库存下跌2.42%。

钢铁板块下跌3.49%。本周A股市场整体下跌,上证综指下跌4.91%,沪深300指数下跌6.21%,创业板指数下跌5.69%;申万钢铁指数则在IDC主题的带动下,跑赢沪深300指数2.72个百分点。