银行业观察双周报：银行获准投资国债期货，同业存单发行增加

行业新闻与监管动态 与监管动态 重点包括:1)银保获准投资国债期货;2)银保监会公布行业数据;3)央行部署金融支持中小微企业复工复产工作。

报告期内( 报告期内(2020/02/17-2020/03/01),银行板块个股以下跌为主。 ),银行板块个股以下跌为主。

其中银行(申万)下跌 2.38%,跑输沪深 300指数 1.18%。截至2020/02/28,银行板块 PB(整体法、最新)为 0.77倍,其中国有行、股份制、城商行、农商行 PB 估值分别为 0.72倍、0.81倍、0.86倍、1.09倍, 相对而言处于较低水平,各个类型银行估值水平均有所下降。 所下降。

报告期内( 报告期内(2020/02/17-2020/03/01),银行转债跌涨互现。 ),银行转债跌涨互现。其中中信转债(-0.86%)、苏银转债(-0.65%)、浦发转债(-0.39%)、光大转债(0.02%)、无锡转债(0.47%)、苏农转债(0.69%)、张行转债(0.89%)、江银转债(2.17%)。 转股溢价率方面,现存银行转债转股溢价率整体有所上升。 债转股溢价率整体有所上升。

同业存单 同业存单 报告期内,同业存单总发行量上升,净融资额下降。除 报告期内,同业存单总发行量上升,净融资额下降。除股份制银行外,各类型银行实际发行额均有所上升。发行利率方面,最近一周除国有行和股份制外其他类型银行较上周小幅下降。不同期限方面,期限为 6M 和 1Y 的同业存单实际发行额大幅上升。发行利率方面,最近一周除 1M 外其他各个期限同业存单均较上周有小幅下降。

银行理财 预期年收益率方面,不同期限理财产品预期年收益率下滑趋势有所减缓。目前 1周、1个月、3个月、6个月、1年期限理财产品预期年收益率分别为 3.62%、3.74%、4.04%、4.02%、3.99%。

风险提示 风险提示 权益市场走低的潜在可能性;监管政策发生不利变化。