电力设备与新能源行业周观点：风光政策平稳落地，特高压投资超预期

新能源汽车:中汽协数据,2月新能源汽车产销分别完成9951辆和12908辆,同比分别下降82.9%和75.2%。动力电池装机量523MWh,有较大幅度的下降,松下与LG化学均超过去年同期排名第二的比亚迪,位列第二名与第三名。排名榜首的宁德时代装机量同比下滑74.8%,领先幅度有所减弱。由于配装海外品牌电池的特斯拉销量快速上升,国内动力电池市场头部竞争格局发生改变。预期由于海外疫情蔓延,海外新能源汽车承压,建议短期暂时回避产业链相关公司。

电气设备:国家电网公司已研究编制了《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》,明确将加速5交5直特高压工程年内核准以及前期工作。11日国网董事长毛伟明视频调研南瑞、许继等复工复产,明确全年国网特高压建设投资规模1128亿元,可带动社会投资2235亿元,整体规模近5000亿元。他同时透露,年初公司初步安排电网投资4000亿元以上,可带动社会投资8000多亿元,整体规模将达到1.2万亿元,市场空间巨大。建议关注特高压产业链。

光伏:本周产业链价格平稳。国家能源局发布《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》,相较去年发布时间大大提前。考虑到疫情影响竞价项目申报截止日延至6月15日,补贴额度为15亿,扶持力度符合行业预期。考虑海外疫情蔓延,可能影响装机进度,短期暂时回避光伏板块。

风电:本周风电政策落地,政策正式稿内容与征求意见稿基本一致,稳定的政策有利于风电项目的开发。考虑到疫情影响,项目申报时间将延后一个半月,为项目申报留出充足的空间。风电行业主要市场在国内,国内疫情逐渐结束,海外疫情对产业影响较小,行业维持高景气,行业增长确定性较强,推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能(601615)。

风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。