新时代传媒周报:5G应用有望加速推进,关注国有媒体发展新机遇

投资组合:芒果超媒、完美世界、三七互娱;昆仑万维、捷成股份、惠程科技、金科文化;东方明珠、新媒股份;华策影视、慈文传媒、万达电影、横店影视、北京文化、光线传媒、元隆雅图、分众传媒等。

投资主题:游戏产业链、视频产业链、国有互联网媒体、MCN、大屏教育、广电 5G、楼宇媒体、线下院线、抖音快手华为产业链、再融资等。

核心公司:游戏有吉比特、游族网络、宝通科技、浙数文化等;视频有人民网、中视传媒、新华网、中广天择等;影视有中国电影、光线传媒、万达电影等;出版有南方传媒、中文传媒等;广告营销公司有利欧股份、龙韵股份等。海外有阅文集团、心动公司、创梦天地、中手游、网龙等。

核心观点及投资建议:

近期市场虽然有所调整,但我们仍然看好这一轮文化传媒行业的整体机的 会,维持至少两年的 5G 应用上行周期的观点,以游戏、视频流媒体、电商为投资主线。投资机会紧握龙头公司,关注年报业绩稳定增长公司,把握改善个股。5G 应用 2020年将加速呈现, 5G 新基建加速推进, 5G 应用产业链 — 云 游戏、超高清视频、AR\VR 等将有望率先爆发,同时内容端也将迎来新的机遇。

当前 海外疫情加剧、行业规范化精品化和云游戏加速推广的背景下,把握游戏公司整体机会,包括龙头公司及二三线休闲买量等细分领域公司。3月12日,国家新闻出版广电总局公示了一批进口网络游戏审批信息,本次过审游戏一共有 27款, 金科文化的《我的汤姆猫》续作《我的汤姆猫 2》在列。

App Growing 数据显示 2019年 12月到 2020年 2月休闲游戏的广告数占比变化,分别为 38.75%,58.66%,53.45%,休闲游戏广告数占比明显增多。

物流供应链有序复工,直播+5G 加速视频发展,部分线下娱乐场景直播化,握 把握 MCN 板块的投资机会。根据淘宝数据,“38女王节”期间,淘宝直播一天最高带动成交量增长了 650%。3月 11日至 12日,抖音正式开启“战疫助农”县长直播系列活动, 6个地区的县长、书记走进直播间,销售家乡的优质农产品。3月 10日起,抖音重磅推出娱乐直播厂牌——DOULive,全面整合直播场景和娱乐资源,助力娱乐行业探索线下场景直播化,为用户创造优质的“云娱乐”内容体验,让美好如期而至。

持续关注广电国网整合、5G 建设机遇和广电出版等数字教育内容服务。3月 13日,广电总局发布《关于统筹疫情防控和推动广播电视行业平稳发展有关政策措施的通知》, 重点提到加大对内容创作生产传播的支持力度,优化业务审批流程和方式,加快推动全国有线电视网络整合和广电 5G 建设一体化发展,强化“智慧广电”新产品、新业态、新模式支持。

: 上周报告:《关注 5G 网络“新基建”,看好视频链条下 MCN 发展》周报 : 风险提示:疫情加剧、经济发展与技术发展不及预期、商誉风险,业绩不及预期、行业竞争加剧、监管变化等