交通运输行业周报(

本周交通运输板块二级市场表现:本周沪深300环比下跌5.88%;交通运输板块整体环比下跌2.89%,涨幅在28个行业中排第3。其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子板块分别变动-3.15%、-2.01%、-0.98%,-5.52%,-2.94%,7.20%,-4.02%,-4.96%。

个股方面(申万):本周124只交运股票中:上涨的个股为21支(占比16.94%),下跌的个股101支(占比81.45%),2支个股持平。涨幅前五的个股为中远海能(23.34%)、招商轮船(20.18%)、恒通股份(16.43%)、宏川智慧(16.21%)和海峡股份(11.07%);跌幅居前的个股为音飞储存(-18.46%)、天顺股份(-15.45%)、*ST长投(-12.22%)、澳洋顺昌(11.61%)和畅联股份(-11.34%)。

行业重要数据点评:本周,复工带来需求回暖,波罗的海干散货运价指数BDI回调2.27%,报收631点。好望角型运价指数小幅下跌至-311点,巴拿马型船运价指数出现下跌,收于1007点。虽然中国港口已经在疫情中逐渐恢复运转,但由于新冠肺炎造成的负面影响,全球运价仍处于底部,BDI指数自去年9月以来已累计下挫75%。本周,原油运输市场跟着油价的上涨迎来大幅回升,原油运输指数环比上涨87.7%报收1434点,成品油运输指数环比上涨19.12%至816点。

油价市场遇见大动荡,自沙特阿拉伯主动打响一场价格战以来,油价遭遇暴跌。航空数据方面,WTI原油周跌幅为23.13%、布伦特原油周跌幅为29.99%、汇率本周小幅上涨1.00%至7.0033。疫情来袭削弱春运行情,航空需求锐减,航空板块PB估值下行。虽然全球油价因沙特价格战而暴跌,减少成本,但整体需求不乐观,航空板块的估值修复仍有压力。

上市公司重大公告:2020年2月生产数据,以及政府补助、公司激励计划等其他重大事项。

行业新闻动态:2月份旅客运输量834万人次,同比下降84.5%;2019年民航机场生产统计公报。

投资要点:建议关注快递、物流板块:复工开启运输需求复苏,快递、物流行业继续担当物资运转的中坚力量,政策上,高速每日减免通行费15亿。在需求强、成本降的背景下,建议关注高端快递龙头以及各个细分行业物流龙头。

风险因素:1、需求疲软,疫情影响全球运输需求2、政策改革低于预期,产业升级失败3、油价及汇率大幅超预期涨跌