利率与流动性周报：国债利率有所上行，定向降准实施在即

本周流动性跟踪 本周 央行 未投放逆回购资金,无逆回购到期。下周一( (16日)普惠金融定向降准实施,央行将释放长期资金 5500亿元 亿元。3月 13日,相较于上周五(3月 6日,下同), 银行间质押式回购利率方面,R001上行 2.31BP,R007上行 3.40BP,R014上行 11.49BP。 存款类质押式回购利率方面,DR001上行 4.30BP,DR007上行 17.16BP,DR014上行 5.68BP。SHIBOR 短期利率上行,长期继续下行。3月 13日,SHIBOR 隔夜为 1.4140%,上行 5.20BP;1月期 SHIBOR 报收2.1190%,下行 0.70BP,3月期 SHIBOR 报收 2.2020%,下行 5.60BP。

同业存单净融资额减少。本周,同业存单总发行量为 4162.70亿元,总偿还量为 5141.18亿元,净偿还额为 978.48亿元,净融资额较上减少2019.7亿元。

本周一二级市场 一级市场方面,本周利率债净融资额较上周减少。宁夏、 本周利率债净融资额较上周减少。宁夏、新疆、甘肃省开展地方债发行工作。一级市场共发行 26支利率债,实际发行总额为 2576.50亿元,较上周减少 288.60亿元;总偿还量为1082.990亿元,较上周增加 768.76亿元;净融资额为 1493.60亿元,较上周减少 1057.36亿元。 本周 中长期利率债招标较受市场欢迎。二级市场方面, 国 债收益率 全线上 行, 国开短升 长降。 3月 13日,1年期国债收益率为 1.9234%,较周五上行 1.04BP;10年期国债收益率报2.6759%,上行 4.79BP。1年期国开债收益率报 2.0900%,较上周五上行 4.21BP;10年期国开债收益率报 3.0600%,下行 7.50BP。

风险提示 银行间信用风险,通胀超预期,肺炎疫情变化。