2020年电新行业周报3月第3期：继续看好新基建，重点关注特高压

投资组合及调整 当前推荐:宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业、晶澳科技、中来股份 核心组合:宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、容百科技、当升科技、新宙邦、璞泰来、卧龙电驱、鹏辉能源、隆基股份、通威股份、中环股份、中来股份、福莱特、晶澳科技、科士达、微光股份、良信电器、电科院 调整:本周无调整

投资主题:继续看好新基建,重点关注特高压 受海外疫情及原油价格暴跌影响,欧美股市重挫。在外需不振的背景下,我们看好新基建对于经济的拉动效果以及长期对于经济高质量发展筑牢的基础。特高压是新基建的排头兵和重头戏。从规模看,国家电网明确全年特高压建设项目投资规模1128亿元,可带动社会投资2235亿元,整体规模近5000亿元。日前,国家电网已研究编制工作计划,明确加速5交5直特高压工程年内核准和前期预可研工作。新基建背景下,特高压建设提速,建议重点关注特高压领域的投资机会。 【国电南瑞】泛在机遇、特高压加码,龙头获益显著 【平高电气】GIS龙头地位稳固,特高压加速带动业绩高增长 【许继电气】主站设备龙头,特高压加速建设贡献新动能 【电科院】高投入向高增长蜕变的高低压电器检测龙头 【科士达】全面受益“新基建”,公司多项业务有望快速增长 【特锐德】充电桩龙头,未来市场广阔

行业要闻: 新能源汽车: 1)根据中汽协数据,2月新能源汽车销售12908辆,同比下降75.2%。我们预计2020年上半年销量仍将会同比下滑。随着疫情的逐步控制和新能源汽车补贴政策出台,我们预计2020年下半年新能源汽车开始恢复到正常水平。 2)根据工信部第330批新车申报公告,理想汽车申请的一款车型搭载比亚迪的三元锂电池。随着外供开启,比亚迪动力电池有望迎来新的发展机遇。 光伏: 国家能源局《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》,2020年光伏补贴总额度15亿元(户用5亿、竞价项目10亿),平价项目4月底前报送,竞价项目6月15日前报送。我们对光伏全年新增装机维持乐观。

重要公告:卧龙电驱公告与采埃孚建立合资电机公司 【卧龙电驱】董事会同意与采埃孚中国签署合资经营合同,设立“卧龙采埃孚汽车电机有限公司”。合资公司产品为新能源汽车和微混汽车的牵引电机,卧龙电驱与采埃孚中国占比分别为74%和26%。

数据跟踪:2月新能源乘用车销量0.9销量万辆,同比-82% 2020年2月新能源乘用车销量0.9万辆,同比-82%;动力电池装机量0.6GWh,同比-73%,,其中三元电池装机量0.5GWh,同比-72%,磷酸铁锂电池装机量0.1GWh,同比-76%。

风险提示:新冠疫情影响产业链供需结构,下游销量需求不及预期。