传媒行业周报系列2020年第11周:直播营销获监管扶持,OTT广告业态值得关注

市场行情回顾本周(2020.03.09-2020.03.13)上证指数下跌4.85%,沪深300指数下跌5.88%,创业板指下跌7.40%。SW 传媒指数下跌6.70%,相比创业板指上涨0.70pct,在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第19。

传媒行业数据截至2020年3月14日,票房前三甲分别为《叶问4》《误杀》和《变化中的中国·生活因你而火热》,分别实现15.7、8.1、5.6万元票房;影视剧集排名前三为《安家》《完美关系》和《三生三世枕上书》;综艺排名前三分别为《朋友请听好》《王牌对王牌第五季》和《歌手·当打之年》;ios 游戏热玩榜前三为《和平精英》《王者荣耀》和《三国志·战略版》;安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《明日方舟》。

核心观点本周北京市文旅局通知,各类互联网营销直播不属于网络表演,无需办理《网络文化表演许可证》,这将进一步促进互联网营销生态的发展。江苏省拟规定开机广告需提供关闭选项,行业层面受监管关注侧面反映了OTT TV 广告市场持续活跃的趋势,我们认为短期内将对OTT TV 广告行业带来冲击,而从长期来看有望引导OTT TV 广告市场向规范化、健康化发展,为充分挖掘大屏广告价值,做大行业蛋糕奠定基础。

投资建议我们持续推荐投资者以5G+超高清作为全年投资主线,外加布局部分未来在经营管理层面有重大反转预期的中小市值公司。客厅大屏方面,我们持续推荐东方明珠、华数传媒、捷成股份和芒果超媒。游戏板块的受益标的有完美世界、三七互娱、中文传媒。随着广电一网整合进度加速,广电5G 的逐步落地,各地广电公司将显著受益,包括广电网络、贵广网络等。

风险提示监管政策不确定性风险;宏观经济下行风险。