电力设备行业事件点评:国网公司编制工作计划,新增3项特高压直流项目

事件:

国家电网公司研究编制了《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》(以下简称《计划》),明确加速5交5直特高压工程年内核准和前期预可研工作。

点评:

新增3个特高压直流项目和多项配套重点工程,新增投资额近千亿元。《计划》明确了加速5交5直特高压工程相关工作,其中3项特高压直流项目为此次计划新增,涉及投资额约840亿元,它们分别是金上水电外送工程、陇东~山东工程、哈密~重庆工程,均要求在今年6月完成工程预可研。同时,《计划》明确了13项提升特高压通道效率效益重点项目的前期工作计划,涉及投资额157亿元。以上3项特高压直流项目和13项配套重点工程为《计划》新增内容,此前国网公司发布的《2020年重点工作任务》并无涉及,新增内容对应投资额近千亿元,超市场预期。

投资建议:特高压是基建投资的重要方向之一,对社会投资具有重要拉动作用。此次《计划》增加了特高压投资规模,利好特高压核心设备商,建议关注国电南瑞(特高压直流换流阀、控制保护系统龙头企业,电力物联网前景广阔)、许继电气(特高压直流换流阀、控制保护系统领先企业)、平高电气(特高压GIS龙头)、特变电工(特高压直流换流变、特高压交流变压器龙头企业)。

风险提示。投资规模不及预期,投资进度不及预期,市场竞争加剧,企业订单不及预期等风险。