电气设备新能源行业周报：特斯拉电池选择广受关注，户用光伏潜力大

申万电气设备5090上涨8.44%,涨幅强于大盘。新能源汽车涨11.66%,核电涨10.6%,工控自动化涨9.48%,发电设备涨9.25%,锂电池涨8.83%,风电涨7.58%,光伏涨7.48%,发电及电网涨2.27%。涨幅前五为海陆重工、湘电股份、湘潭电化、智云股份、石大胜华;跌幅前五为洛阳钼业、华友钴业、容百科技、雅化集团、寒锐钴业。

行业层面:电动车:11部委联合下发《智能汽车创新发展战略》,2025年要形成中国标准体系。德国电动车补贴正式落地,总补贴为20.9亿欧元;深圳公布新能源汽车补贴清算方案:去年8月7日后上牌的新能源汽车无购置补贴;特斯拉或自产无钴电池;特斯拉与宁德时代洽谈在其中国制造的汽车中使用无钴电池,宁德时代回应与特斯拉已签订电池量产供货定价协议,预计为磷酸铁锂;首批大众ID.3将于3月底在英提前交付;特斯拉上海超级工厂国产Model 3已恢复周产3000辆产能;特斯拉超级工厂二期列为2020年上海市重大建设项目预备清单;特斯拉柏林超级工厂砍伐项目有望下周开始复工。新能源:光伏协会:2019年中国、全球光伏新增装机30.1、120GW;美国户用逆变器双雄Ephase和SolarEdge收入暴增;韩国太阳能材料企业OCI亏损扩大,中断韩国本土多晶硅生产。工控&电网:国网2020年重点工作安排:推进增量配网、输配电价改革等;国家电网:特高压等一批公司重点工程有序复工;国网省级综合能源公司混改全面启动。

公司层面:正泰电器:公司董事、高管计划增持不低于90万股,不超180万股。新宙邦:调整非公开发股方案,拟募资总额不超11.4亿元,用于有机氟化学品、锂电池化学品及补流等。中环股份:修订非公开发股预案,预计募资不超过50亿元,用于集成电路用8-12英寸半导体硅片之生产线项目及补流。华友钴业:拟向信达新能增发收购华友衢州15.68%股权,同时拟非公开发股募资不超8亿元。宇通客车:收到国家新能源汽车推广补贴17.17亿元。金风科技:全资子公司金风国际与意大利可再生能源发电公司签订了风电项目机组销售合同和运维服务合同。通威股份:完成超短期融资券2020年第二期发行工作,共发行5亿。特变电工:战新基金向公司控股子新特能源下属晶体硅公司增资6亿元。璞泰来:控股股东减持可转债43.69万张(占发行总量5.0216%)。胜利精密:非公开发股方案到期失效。

投资策略:特斯拉可能自制电池受关注,上海一期满产和二期全面启动,大众ID3英国提前3月底交付,欧洲法国、英国、德国等1月电动车销售超预期增长;国内1月销4.4万(-54%),疫情影响估计2月环比持平,预计3月逐步恢复正常,钴走平、锂略反弹,CTP等新技术推动铁锂复苏,全球电动化如火如荼,中国供应链强势崛起,新平台新周期,电动车持续高增确定,强烈推荐各方向全球龙头;光伏20年国内政策已定,今年估计45-50GW,同增60-70%,海外100-110,同增20-30%,全球150GW,同增30%,短期疫情影响部分供给,海外需求旺盛,价格企稳,紧缺环节探涨,龙头估值低,重点看好光伏龙头。风电遵照十三五规划,抢装火热,19年并网25.79GW,同增27%,20年估计35GW+,整机盈利拐点,估值修复。工控去年Q1/Q2/Q3同增1.7%/同降1%/同降2.9%,Q4龙头弱复苏,疫情短期小幅影响,今年反转的趋势明确,估值处于底部,重点看好工控龙头。电网投资下降,国网换帅但二次和信息化依然是重点,看好二次龙头。

重点推荐标的:宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、隆基股份(光伏单晶需求向好、单晶硅片和组件全球龙头)、科达利(结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、汽车继电器明显复苏)、锦浪科技(组串式逆变器龙头、全球布局高增长期)、璞泰来(负极全球龙头、LG等过海外占比高)、汇川技术(通用自动化拐点明确、动力总成海外突破在即)、通威股份(光伏今年需求向好、硅料和PERC电池底部)、晶澳科技(光伏需求向好、全球一线组件龙头)、国电南瑞(二次设备龙头、泛在电力物联网受益)、恩捷股份(湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量)、八方股份(电踏车高景气增长、全球电踏车电机龙头)、天齐锂业(锂见底待反转,全球锂资源龙头)。

建议关注:新宙邦、中国宝安、比亚迪、三花智控、欣旺达、岷江水电、日月股份、迈为股份、捷佳伟创、天顺风能、泰胜风能、多氟多、石大胜华、杉杉股份、林洋能源等。