电子行业周报：工信部要求加快5G步伐，电视面板涨价提速

行业动态:1)工信部要求加快5G步伐:2月22日,工业和信息化部召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议。新冠疫情给国内一季度经济带来短暂冲击,考虑到二季度财政政策的持续发力,预计新兴产业尤其是5G将成为重要的支持方向。目前5G的投资规划,对应全年55-65万基站规模,但是政策加码5G基站的建设规模存在上调的可能。一方面,5G投入提速利好整个智能手机产业链。高通、海思和三星的基带芯片均已出货。2020Q1随着各品牌5G手机的上市,市场有望迎来新一轮换机潮。另一方面,基站架构升级,通信PCB迎来量价齐升,通信PCB龙头公司未来能共享基站建设带来的红利。2)电视面板涨价提速:受新型冠状病毒疫情的影响,复工延迟及上游材料供应不足导致"春节"后面板厂短期供应较预期减少。而需求端,海外市场受“赛事”需求拉动,备货需求强劲;国内市场虽然1~2月整机销售惨淡,但2月面板备货需求暂无明显调整,进而导致全球液晶电视面板供需关系短期趋紧,2月份整体价格上涨超市场预期。从长周期的角度,韩国产能退出是大陆面板厂商话语权提升的拐点,大陆面板厂受益最直接。建议关注TCL科技(华星光电上市主体)和京东方A。

二级市场信息:本周申万电子行业上涨13.40%,跑赢沪深300指数9.34百分点。板块方面,申万板块电子、国防军工、通信、计算机、汽车、电气设备涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第1位。另外,纳斯达克指数下跌1.59%,费城半导体指数下跌3.35%,台湾电子指数下跌2%。个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为乾照光电、铜峰电子、联得装备、晶方科技、横店东磁、彩虹股份、华天科技、环旭电子、劲胜智能、南大光电;跌幅排名前十的是杉杉股份、聚飞光电、大立科技、惠伦晶体、上海贝岭、世运电路、盈方微、ST保千里、ST猛狮、璞泰来。

投资建议:目前来看,消费电子和半导体大部分企业已全面复工,产能利用率逐步爬升,消费电子的大部分企业产能利用率维持在30%-50%区间,晶圆代工和封测厂商整体产能利用率超过了60%,即使受到疫情影响,1季度晶圆代工和封测厂商产能利用率仍有望超过去年同期。我们仍维持原先看法,疫情影响电子行业有限,不改5G背景下的上行趋势。短期而言,继续看好面板涨价周期和半导体国产化,建议关注TCL科技、东方A、通富微电和长电科技。

风险提示:1)5G进度不及预期:5G全面商用在有序推进,未来可能出现不及预期的风险;2)疫情蔓延超出预期:未来如果疫情蔓延超出预期,则对部分公司复工产生较大影响,会对产业链公司产生一定影响;3)手机增速下滑的风险:随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。