食品饮料行业淘数据2月数据点评：疫情之下、线上需求刚性显现

食品饮料整体销售概况:销售额同比增长 46.34%。2020年 2月,食品饮料淘系平台线上整体销售额同比增长 46.34%,达到 227.68亿元。

总体来看,2月食品饮料销售呈现“量价齐升”的态势,其中销量同比增长 6.86%至 6.46亿件,销售均价同比增长 36.95%至 35.24元/件。

白酒:受疫情影响销售额同比下跌 42.7%。受疫情影响,2020年 2月白酒淘系平台线上销售额同比下降 42.7%至 2.51亿元,其中销售量同比下降 49.9%至 88.81万件,销售均价同比提升 14.4%至 282.96元/件。

整体来看,高端白酒品牌茅台、五粮液和泸州老窖市占率继续领先。

乳制品:量价齐升推动销售额同比增长 136%。2020年 2月,乳制品销售额同比提升 136%至 4.90亿元,其中销售量同比提升 120.68%至813.26万件,销售均价同比提升 6.94%至 60.23元/件。整体来看,2020年 2月乳制品呈量价齐升态势。

调味品:本月调味料量价齐升带动销售额增长,日常调味品呈量价齐降态势。调味料线上销售额同比上升 77.0%至 2.32亿元,其中销售量同比提升 53.8%至 1080.71万件;销售均价同比提升 15.0%至 21.48元/件。本月日常调味品销售额同比下降 19.9%至 0.63亿元,其中销售量同比下降 14.9%至 278.38万件,销售均价同比下降 5.9%至 22.67元/件。

啤酒:本月百威啤酒市占率重回行业首位。本月淘系平台啤酒销售额同比提升 48.2%至 0.57亿元,其中销量同比提升 42.4%至 60.2万件;销售均价同比上升 4.0%至 94.0元/件。

保健品:单月整体销售额同比下降 36.6%。本月保健食品线上销售额1.46亿元,同比降低 36.6%。2020年 2月合并口径下,汤臣倍健线上销售额同比提升 26.81%至 1.28亿元,其中销售量同比提升 43.94%至95.60万件,销售均价同比下降 11.91%至 133.76元/件。

休闲食品:销售额同比提升 66.3%。2020年 2月,淘系平台零食/坚果/特产销售额同比提升 66.3%至 30.95亿元,其中销售量同比上升76.7%至 1.16亿件,销售均价同比下降 5.9%至 26.5元/件。整体来看,2020年 2月休闲食品呈量升价跌态势。

投资策略:白酒春节旺季消费更加集中,疫情对于需求的影响相对更显著。短期负面情绪释放有望提供白酒板块的中长期买点,建议关注高端白酒及地产白酒龙头,如贵州茅台/五粮液/泸州老窖/古井贡酒。大众消费品方面,疫情对于需求的影响相对有限,以米面粮油等为代表的必选消费品受影响程度相对较小。若受情绪影响而下跌,配置价值会更加显著,建议关注如伊利股份/中炬高新/绝味食品/洽洽食品,关注涪陵榨菜/恒顺醋业的边际变化。

风险提示:经济放缓、物价下行、成本大幅上涨、食品安全问题等