首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

金达威公司动态点评:股东减持与基本面无关,海外疫情加剧影响维生素供给

来源:长城证券 作者:黄瑞云 2020-03-11 00:00:00
关注证券之星官方微博:

事件:公司3月9日发布公告,持股5%以上股东中牧实业股份有限公司拟减持不超过1232.95万股。3月4日-8日,巴斯夫德国路德维希港工厂和帝斯曼印度海得拉巴厂区分别有一名员工被确诊感染新冠病毒,感染者及其他密切接触者被隔离。

公司基本面没有发生改变:大股东中牧股份减持是正常资金需求,与公司基本面无关,不会导致公司控制权发生变化,不会对公司治理结构及持续经营产生影响。海外疫情加剧,维生素供给收缩:巴斯夫德国路德维希港工厂和帝斯曼印度海得拉巴厂区分别有一名员工被确诊感染新冠病毒,感染者及其他密切接触者被隔离。BASF和DSM均是VA主要生产商,且BASF是全球最大柠檬醛(维生素上游原料)供应商(占比60%以上),历史上多次VA价格上涨都与BASF工厂出现事故相关。随着海外疫情还可能进一步加剧,维生素产品供给将收缩,供需缺口扩大,维生素A与D3将持续涨价。截至目前国内VA报价480-550元/kg,欧洲市场报价74-75欧元/kg,比去年上涨40%以上。

投资建议:今年金达威辅酶Q10预计利润6-7亿元,维生素A及D3利润5亿以上,品牌保健品利润1-2亿,公司整体利润12亿以上。按照分部估值,辅酶Q10、维生素A及D3因为产品涨价及细分龙头溢价给予15倍估值,品牌保健品按照30倍,今年目标市值190亿以上,目前股价距目标价格还有45%左右的空间,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:市场扩张不及预期、下游需求不及预期、产品价格大幅下降





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示金达威盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-