电力设备与新能源行业周观点:特高压核准超预期,特斯拉长续航版采用三元

新能源汽车:二月以来,中央以及地方相继出台利好新能源汽车政策,如广州提出2020年3月起买新能源车补贴1万,随着国内疫情逐渐好转,国内新能源整车市场渐渐回暖。电动化浪潮下,海外新能源汽车热度不减,麦肯锡最新发布的报告显示,到2024年,德国厂商在全球电动汽车生产量中的占比有望从2019年的18%上升至29%。海内外新能源汽车的增长有效带动国内产业链发展,行业龙头不断扩产。特斯拉model3长续航版本依旧采用三元电池,长期看好三元在乘用车领域应用前景。推荐海内外齐头并进的动力电池龙头宁德时代(300750),高端负极龙头璞泰来(603659),以及三元正极龙头当升科技(300073)。

电气设备:本周中共中央政治局常务委员会召开会议,研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作,提出包括特高压、充电桩、大数据中心等在内七大版块的基础设施建设。特高压和充电桩作为“新基建”重要组成部分受到关注。国家电网公司印发2020年重点工作任务,明确年内核准5交2直共7条特高压工程,将为市场带来千亿增量,超出市场预期,建议关注特高压和充电桩相关产业链公司。

光伏:本周各企业开工率逐渐爬坡,产业链价格受前期原料短缺影响略微提升。2020年超过20省政府工作报告力挺新能源,政策的大力支持下,国内优质产能不断扩张,劣质产能逐渐淘汰,行业集中度不断提高。海外光伏市场是国内市场的2.5倍,受海外疫情扩散影响全球光伏装机可能不及预期,对光伏板块短期带来压制,建议短期回避。

风电:随着国内疫情得到控制,风电行业整体复工情况良好。据国家能源局统计,风电整机厂复工率72%,风电在建项目预计4月底前全部复产。随着供应链复工的开展,风机紧张的情况将逐渐缓解,抢装进度有望恢复。风电行业维持高景气,行业增长确定性较强,推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能(601615)。

风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。