机械设备行业2020年机械行业周报3月第2期：石化领域在建重大项目足，基建升温利好工程机械和轨交

推荐投资组合:纽威股份、博实股份、中密控股、中铁工业、天地科技、埃斯顿、石化油服;本周(3月2日至6日)投资组合加权涨幅8.30%,同期上证为5.25%、沪深300为5.04%、深成指为5.48%、创业板为5.86%。

本周投资观点与主题 化工机械:石化行业复工率超95%,重大项目积极推进,中俄东线中段、广东石化炼化一体化项目、浙江LNG接收站二期、粤东LNG项目一期配套管线等项目已全面复工,其他油气重大项目预计3月份可陆续复工。万华化学拟在福建扩建MDI、TDI产能,旭阳石化1500万吨炼化一体获环评,东营市或建1000万吨炼化项目,韩国SK集团拟与山东合资建设LNG接收站,中沙合资投资超750亿元精化及原料工程项目公示。石化化工行业重大项目复工率高且顺利推进,将使上游化工设备和零部件供应商将受益,例如纽威股份、中密控股、博实股份和陕鼓动力。 工程机械&轨交设备:根据央广网和经济观察网信息,云南、河南、福建、四川、重庆、陕西和河北7省市发布投资规划合计接近25万亿元。根据RT轨交交通信息,31省市发布的2020年重点投资项目中涉及轨道交通重点建设项目合计投资超过10万亿元。新冠疫情后,基建投资预期升温、特别是高速铁路和城市轨道交通作为新基建的一种,将增强国内工程机械销量向好的预期,有利于工程机械和轨交设备上市公司估值修复。 油气服务&煤炭机械:本周布伦特原油期货价格相比于上周末下跌9.16%,WTI原油下跌8.15%,主要因全球公共卫生事件局势的恶化和OPEC+未达成再减产协议,国际油价创近3年来新低。发改委、工信部等部委发布《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》,2021年建成多种类型、不同模式的智能化示范煤矿;2025年大型煤矿和灾害严重煤矿基本实现智能化;2035年各类煤矿基本实现智能化。中国煤科与山西综改示范区签约智慧矿山创新基地项目、山西省公示10座智能煤矿试点项目,天地科技将受益。 机器人&锂电设备:“新型基建”包括工业互联网、城际高速铁路和城际轨道交通、人工智能七大领域,机器人自动化是工业互联网和人工智能新基建的重要组成部分,将直接受益。中国移动发布25亿元通信用磷酸铁锂电池产品采购招标,5G基站建设提速,锂电池需求大幅提高。2020年1月全球电池使用7.3GWh,松下第一、LG化学份额提升2倍。

公司信息及点评 先导智能(300450):2019年营收46.84亿元,同比增长20.42%;归属上市公司股东净利润7.48亿元,同比增长0.78%;利润增速低主要是因为公司扩大生产规模、新事业部研发投入增加、对应收账款计提了一定资产减值准备。双环传动(002472):3月5日公司通过位于双环欧洲与VVPKG签署《股权购买协议》,现金收购VVPKG持有的STP公司和WTP公司各81%股权,STP主要从事变速箱零件、发动机连杆和金属连接件的设计、锻造、加工和销售,收购够将提高公司在汽车齿轮领域的技术优势。 风险提示:相关政策落地低于预期,固定资产投资低于预期