商贸零售行业周报：疫情推动线下实体零售企业加快线上布局

本周核心观点:疫情推动线下实体零售企业加快线上布局

疫情期间,受居民减少外出影响,线下实体零售企业(餐饮、商品、服务业态)客流显著下滑,中小企业经营压力增大。同期综合电商平台、微信社区团购等线上渠道表现出色,渗透率在疫情之后有望继续提升,部分积极试水线上的商家也取得了明显成效。长期来看,疫情将推动线下实体零售企业的数字化转型,加快线上线下融合。从线下实体零售企业角度,疫情期间为展开自救,商家积极通过APP、小程序、微信社群运营、直播电商等新型营销方式触达消费者,并依靠自建或第三方物流提供到家服务,积累了线上经营的经验。从消费者角度来看,疫情期间“宅经济”催生了一系列O2O购物模式,消费习惯得到初步培育建立,在疫情之后有望获得进一步发展。

行业关键词:厨房连锁、民宿直播、京东智联云、商超复工、电商短视频等

【厨房连锁】国美ixina启动全国招商计划,欲打造专业整体厨房连锁零售品牌。

【民宿直播】飞猪推出民宿直播联盟,百家民宿开直播“养粉蓄力”。

【京东智联云】京东推出“智联云”品牌,四大核心业务板块格局初现。

【商超复工】百度发布复工搜索大数据:一线城市商超营业率超80%。

【电商短视频】京东发布《2019京东商品短视频报告》。

【电商购物节】天猫将在三八女王节活动中增加10亿消费补贴。

板块行情回顾

本周零售板块(申万商业贸易指数)报收3311.70点,上涨9.64%,跑赢上证综指(本周上涨5.35%)4.29个百分点,板块表现在28个一级行业中位居第3位。各细分板块中,超市、一般物业经营和专业连锁等板块本周涨幅靠前,年初至今仍属超市板块表现最好。个股方面,本周东方银星(+31.4%)、跨境通(+23.1%)、翠微股份(+21.8%)等表现亮眼。

投资建议:继续推荐超市便利店板块,关注疫情缓和后的百货、专业连锁板块

投资主线一:继续看好短期(同店高增长)和长期(对农贸市场替代确定性增强)逻辑兼备的超市板块,重点推荐生鲜供应链竞争优势突出的永辉超市、家家悦。投资主线二:关注消费升级与社会人口结构变迁共同推动的便利店行业成长机会,看好兼具区域规模与品牌优势的便利店龙头,重点推荐红旗连锁。

投资主线三:关注受益疫情缓和的细分板块,百货板块(目前整体估值处于低位,客流量回升将带来业绩弹性,受益标的包括天虹股份、王府井、重庆百货等),专业连锁板块重点推荐母婴零售龙头爱婴室。

风险提示:宏观经济风险,疫情扩散影响加剧,中小企业经营压力增大。