利率与流动性周报：月初流动性保持充裕，债券收益率继续下行

本周流动性跟踪 月初流动性相对充裕,央行未进行公开市场操作。3月6日,相较于上周五(2月 28日,下同), 银行间质押式回购利率方面,R001下行 27.27BP,R007下行 41.15BP,R014下行 32.11BP; 存款类质押式回购利率方面,DR001下行 26.36BP,DR007下行 43.03BP,DR014下行 24.33BP。SHIBOR 。 利率继续全线下行。3月 6日,SHIBOR隔夜为 1.3620%,下行 26.60BP;1月期 SHIBOR 报收 2.1260%,下行 17.50BP,3月期 SHIBOR 报收 2.2580%,下行 17.10BP。 同业存单净融资额减少。本周,同业存单总发行量为 4577.20亿元,总偿还量为3535.98亿元,净融资额为 1041.22亿元,净融资额较上减少 200.82亿元。

本周一二级市场 一级市场方面,本周利率债净融资额较上周减少 本周利率债净融资额较上周减少, , 仅黑龙江、河北两省。 开展地方债发行工作。本周一级市场共发行 30支利率债,实际发行总额为 3,026.60亿元,较上周减少 1,203.13亿元;总偿还量为314.14亿元,较上周减少 1,066.46亿元;净融资额为 2,712.46亿元,较上周减少 136.67亿元。 本周中短期非国开 债 较受欢迎,多支债券投标倍数超过 倍数超过 4倍 倍 。二级市场方面, 利率债到期收益率继续 下行。3月 6日,1年期国债收益率为 1.9130%,较周五下行 1.61BP;10年期国债收益率报 2.6280%,下行 10.96BP;1年期国开债收益率报 2.0479%,较上周五下行 9.84BP;10年期国开债收益率报 3.1350%,下行 6.39BP。

风险提示 银行间信用风险,通胀超预期,肺炎疫情变化。