海外避险情绪升温,长债收益率下行

货币市场本周央行无逆回购投放,有 03000亿逆回购到期。本周无 MLF 、国库现金投放与到期。本周资金净回笼 03000亿。本周(2月24日-2月 28日)有 3000亿逆回购到期,本周逆回购净回笼 3000亿。本周无 MLF、国库现金投放与到期。本周资金净回笼 3000亿。

下周(3月 2日-3月 7日)无资金到期。

一级市场。 本周利率债净融资小幅增加。本周发行利率债105只,发行规模 4228.53亿,到期偿还 1380.6亿,净融资 2847.93亿,小幅环增 370.13亿。

本周国债、政金债净融资减少,地方债净融资大幅增加。国债方面,本周发行 1只,发行规模 100亿,到期偿还 150亿,净融资-50亿,环减 578.5亿。从招标结果来看,本周国债招标需求旺盛。政金债方面,本周发行 18只,发行规模1153亿,到期偿还1230.6亿元,净融资-77.6亿元,环减 1273.6亿。从招标结果来看,本周仅 1年期国开债和 1年期农发债招标表现相对较好,其余均一般,口行债整体招标需求较弱。

地方债方面,本周发行 86只,发行规模 2975.53亿,无地方债到期,净融资 2975.53亿,环增 2222.23亿。从用途来看,本周发行新增一般债 1465.6亿、新增专项债 1468.32亿;再融资债发行规模为 41.61亿。

二级市场本周国开债短端 略微 上行、长端下行,期限利差收窄。本周海外疫情加速蔓延,避险情绪升温,长债收益率下行。截至本周五,10年期国开债收益率为 3.20%,累计下行7.38BP。1年期国开债收益率为 2.15%,累计略微上行 1.19BP。短端略微上行、长端下行,国开债10Y-1Y 利差105.26BP,累计收窄 8.57BP,高于十年均值 78.90BP。

同业存单本周同业存单净融资 增加 , 不同信用等级存单信用利差均收窄 。本周同业存单发行量为 4778.6亿,到期偿还 3438.56亿,净融资1340.04亿,环增 1498.84亿。不同信用等级存单信用利差均收窄。其他利率市场货币基金份额较上周减少,主要货基 7