利率与流动性周报：2月LPR报价略降，利率债收益率多有回升

本周流动性跟踪 本周公开市场有大笔逆回购到期,央行少量续作,同时 本周公开市场有大笔逆回购到期,央行少量续作,同时新作中期借贷便利 新作中期借贷便利(MLF)2000亿。2月 月 LPR 报价公布:1年期 LPR 报价 报价4.05% ,较上月下降 10BP ;5年期以上 LPR 报价 4.75%,较上月下降 ,较上月下降5BP 。2月 21日,相较于上周五(2月 14日,下同), 银行间质押式回购利率方面,R001上行 6.41BP,R007下行 6.97BP,R014上行 6.23BP。

存款类质押式回购利率方面,DR00上行 11.92BP,DR007上行 9.54BP,DR014上行 7.37BP。SHIBOR 短期利率上行,长期继续下行。2月 21日,SHIBOR 隔夜为 1.3550%,相较于上周五(2月 14日,下同)上行9.90BP; 1月期 SHIBOR 报收 2.3430%,下行 7.30BP,3月期 SHIBOR报收 2.4890%,下行 7.60BP。。 同业存单净偿还额上升。本周,同业存单总发行量为 5019.6亿元,总偿还量为 5097.00亿元,净偿还额为 77.4亿元,净偿还额较上周增加 775.10亿元。 同业存单短端发行利率小幅上行,长端下行。2月 21日,1月期品种发行利率为 2.6229%,较上周五上行 0.59BP;3月期品种利率为 2.7572%,下行 0.1BP;6月期品种发行利率为 2.9434%,下行 1.75BP。

本周一二级市场 一级市场方面,本周利率债净融资额较上周增加,多省 本周利率债净融资额较上周增加,多省开展地方债发行工作。本周一级市场共发行 48支利率债,实际发行总额为 2623.30亿元,较上周增加 421.7亿元;总偿还量为 151.50亿元,较上周减少 98.50亿元;净融资额为 2471.80亿元,较上周增加 520.20亿元。本周利率债投标倍数相对稳定,除 本周利率债投标倍数相对稳定,除 20农发 01( 增 4)外,其它利率债 外,其它利率债投标倍数再 投标倍数再 2-6倍之间。 倍之间。二级市场方面, 国债收益率 涨跌不一,国开短升长降。 。2月 21日,1年期国债收益率为 1.9309%,较周五下行 3.04BP;

10年期国债收益率报 2.8470%,下行 1.61BP。1年期国开债收益率报2.1344%,较上周五上行 12.74BP; 10年期国开债收益率报 3.2727%,下行 0.93BP。

风险提示 银行间信用风险,通胀超预期,肺炎疫情变化。