疫情下的中国经济周度观察：供需仍旧低迷，但开始边际改善

房地产:2月以来销售和土地成交同比跌超80%,但整体较上周有所好转。2月以来,30大中城市商品房日均销售面积同比跌超80%。但整体较上周有所改善。内部结构上,一线、二线与三线城市同比仍大幅下跌,一线城市改善幅度好于二、三线城市。2月以来,土地成交面积同比、土地成交总价同比跌幅仍然较大,但较上周好转。

汽车:受疫情影响,2月以来乘用车市场零售同比下跌超90%,汽车市场整体低迷。2月乘用车市场零售同比下跌92%,批发数据暂未公布。

工业生产与库存:2月以来工业生产仍然低迷,钢铁煤炭库存较上周同比上升。2月以来高炉开工率均值下降(66.7%降至63.0%),钢铁库存同比涨幅收窄;六大发电集团日均耗煤量当月同比跌幅扩大(-12.6%跌至-22.1%),煤炭库存同比上涨。

航运与货物库存:2月以来原油运输指数上涨。波罗的海干散货指数(BDI)环比10.97%;原油运输指数(BDTI)环比3.13%。

农产品价格:2月以来,农产品价格继续上涨,且较上周涨幅扩大。其中,猪肉价格均值涨幅扩大,环比8.2%(50.21元/公斤),28种蔬菜价格均值涨幅扩大,环比15.6%(5.79元/公斤)、7种水果价格均值涨幅扩大,环比5.1%(5.69元/公斤)。

工业品价格:2月以来,疫情影响原油、钢铁、有色价格均值大跌,但整体工业品价格较上周回升。其中,布伦特原油价格环比下跌-11.8%(56.2美元/桶),上期有色金属价格环比-4.9%,中国煤炭价格指数环比0.93%,Myspic综合钢价指数环比-3.7%。

货币市场:央行净回笼资金9200亿元。其中7天逆回购回笼8000亿元,7天逆回购投放1000亿元,14天逆回购回笼4200亿元,MLF366D投放2000亿元。资金价格上升,资金面收紧。其中DR001上行12bp至1.34%,DR007上行10bp至2.08%。

债券市场:到期收益率下行。其中,1Y国债到期收益率下行3bp至1.93%,10Y国债到期收益率下行2bp至2.85%。期限利差收窄,信用利差收窄。

外汇市场:人民币兑美元贬值,美元指数上升。上周人民币兑美元下跌0.8%至7.04,美元指数上涨0.2%至99.35。

股票市场:全球股市分化。国内股市方面,上证综指上涨4.2%;创业板指上涨7.6%。国外股市方面,道琼斯工业指数下跌1.4%,纳斯达克指数下跌1.6%,德国DAX下跌1.2%。

商品市场:黄金、布油、铜价格上涨,国内工业品价格上涨。国内商品市场方面,螺纹钢价格上涨2.6%,铁矿石价格上涨7.5%,焦炭价格下跌0.8%。国际大宗商品方面,COMEX黄金价格上涨3.7%;ICE布油价格上涨1.3%,LME铜上涨0.1%。

风险提示:疫情发展失控、政府应对不当、行业影响过大。