因子监测周报:技术面因子连续两周回撤,小市值股票涨幅明显

上周,全市场范围内小市值股票表现优于大市值。各类因子收益连续两周回撤,其中,换手率、波动率等技术面因子回撤尤其明显。疫情期间,市场风格波动较为显著,建议密切关注相关多因子模型因子暴露,控制回撤风险。

在历史收益率方面,2020年以来,全市场表现较好的因子为盈利因子和长期动量因子。沪深 300表现较好的因子为成长因子和长期动量因子。中证 500近期表现较好的因子为市值因子和短期动量因子。

行业多因子方面,上周大市值因子跑赢小市值的行业有家电、房地产,小市值因子跑赢大市值行业有传媒、通信。在盈利因子上表现较好的行业为家电、汽车、证券。在成长因子上表现较好的行业为建筑、建材、家电、电力设备、钢铁。在估值因子上表现较好的行业为银行、交通运输、计算机、餐饮旅游。在 1个月收益率因子上有较强动量效应的行业有房地产、食品饮料。在 1个月收益率因子上有较强反转效应的行业有银行、电力设备、传媒。在 12个月收益率因子上较强动量效应的行业有汽车、电力及公用事业。在 12个月收益率因子上较强反转效应的行业有农林牧渔、计算机。在波动率因子上表现较好的行业为医药、建筑。

在换手率因子上表现较好的行业有计算机。

风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。