钢铁行业周报:短流程螺纹钢亏损额创2013年以来的新高

短期关注:

(1)本周上海现货螺纹价格跌 0.86%、热卷价格跌1.38%,目前螺纹钢价格是 2017年 3月以来的最低值;

(2)模拟的长流程螺纹钢毛利再次下滑至 79元/吨,电炉钢(短流程螺纹钢)亏损则创 2013年以来的新高;

(3)全国高炉产能利用率近两周下降 6个百分点至 74.70%,电炉钢基本停工。

板块 观点 :钢铁行业短期受疫情的影响主要体现在物流、下游开工、人员返工、废钢回收等四个方面,长期的希望则在于供给弹性的抑制、供给集中度的提升。我们认为钢铁股未来如果有可持续的行情,只会由以下两个因素驱动:

(1)供给侧的好转;

(2)估值足够低。目前仍未触发。

股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,2月建议关注股票为:方大特钢、上海钢联、中信特钢 。以上个股本周平均涨幅为 6.16%。

风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。

一周 回顾钢价跌 跌 1.333% ,矿价跌 跌 1.87%。 。本周 Myspic 综合指数下跌 1.33%,长材下跌 1.18%,扁平材下跌 1.50%;铁矿石综合指数下跌1.87%,唐山铁矿价格环比持平,PB 粉矿上涨 5.03%.高炉产能利用率 下降 3.06pct 。本周高炉产能利用率为 74.70%,环比上周下降 3pct;电炉产能利用率为 4.09%,环比上周下跌0.08pct;本周经销商钢材库存上涨 15.86%。

钢铁板块 上涨 22.90% 。本周 A 股市场整体上涨,上证综指上涨1.43%,沪深 300指数上涨 2.25%,创业板指数上涨 2.65%;

申万钢铁指数上涨 2.90%,跑赢沪深 300指数 0.64个百分点。