医药制造业:湖北以外省份疫情得到控制关注医药行业长期影响

新增治愈患者数超过新增确诊患者数,短期疫情防控板块表现较好截至目前,全国新型肺炎病确诊病例数已增至74185例,现有疑似病例5248例,累计治愈出院病例14376例,累计死亡病例2004例。

2月18日新增治愈患者数量首次超过新增确诊患者数量。此次疫情防控相关的板块主要包括以下几个方面:1)诊断方面,为提高效率,药监局目前已应急批准了8个检测产品,相关标的包括达安基因、华大基因;2)治疗方面,根据肺炎诊疗方案推荐,非中药治疗中可以试用α-干扰素雾化吸入、洛匹那韦/利托那韦、磷酸氯喹、阿比多尔,相关标的为安科生物、天药股份、上海医药、石药集团等。中药治疗上可以选择藿香正气胶囊、连花清瘟胶囊、血必净注射剂、生脉注射液,相关标的包括同仁堂、以岭制药、红日制药等。此外,新药物的出现及新型冠状病毒感染肺炎的临床开展将有望利好CRO/CDMO行业;

3)器械方面,由于新型冠状病毒后期会导致患者出现呼吸窘迫等症状。

因此,CT、监护仪和呼吸机等诊断治疗仪器需求提升,相关标的包括万东医疗、鱼跃医疗、迈瑞医疗等。此外,口罩、防护服等低值耗材目前处于供不应求的状态,相关标的包括英科医疗、尚荣医疗等。

长期投资影响可能在于创新药、血制品、器械和互联网医疗板块疫情过后,我们认为行业长期投资趋势仍然不改,强者恒强局面仍将强化,利好头部企业。从板块来看,1)创新方面,此次突发疫情凸显出CRO/CDMO创新药产业链的价值,目前有超过100个与疫情相关的临床试验正在开展,未来创新药仍将保持较大发展力度;2)医疗器械板块方面也有显著的需求提升,未来公共卫生应急体系的完善,有可能在各地建设若干个火神山、雷神山,有望提升监护、重症治疗领域的设备、耗材的需要,相关医疗器械市场将进一步扩容;3)血制品方面,此次疫情提升了包括静丙在内的血制品在临床上的使用认知,一季度采浆量可能受到影响,但受制于采浆量和定价限制,长期供需仍然紧张,投资价值凸显,估值能够维持;4)此次为了避免交叉感染和减轻医护人员负担,各种平台通过在线诊疗的服务推动患者分流,此次疫情会推动互联网医疗的发展。总之,短期和长期来看,医药板块关注度提升,长期发展逻辑没有变化,结构上更突显出创新药产业链、血制品和监护、防护相关器械、设备、耗材板块利好。建议关注板块龙头企业。

n风险提示疫情控制不及预期风险;复工导致疫情二次爆发风险