根据营收月报数据,1月上市券商表现较为分化,其中中信建投、东方证券业绩改善较为明显,业绩与盈利能力指标显著增长。头部券商中,中信证券、招商证券发展较为稳健,海通证券1月同比明显改善。长期来看,在注册制逐步实行背景下,预计投行业务能力优势明显的头部券商将受益,投行业务集中度将继续提升。短期可关注业绩改善明显、业务特色突出的中小券商。
风险提示
宏观经济不达预期;权益市场波动加大。