本周以来,由于疫情开始缓解,各行业正进行有序复工,政策面不断出台扶持实体经济的措施,同时市场流动性也不断释放,虽然外围摩擦又起,但是不影响大盘走强,特别是科技股异常强劲。国内自主可控进程加速再次提上日程,大科技概念有望进一步加深。通信板块也反映出这种趋势,设备板块领涨,而运营板块由于当前流量语音爆发以及在线应用的普及带来用户ARPU 值提升而呈现稳步攀升势头。虽然一季度疫情带来5G 投资的滞后,但是我们可以看到近期中移动密集出台各类通信及配件的集采招标,预示一旦疫情结果,国内的5G 建设将加速,同时从宏观层面上看,为了对抗今年的经济下滑, 国内的信息基建投资有望加码,而5G 网络建设当是首选。因此这将给进一步提升通信行业景气度。基于此我们长期看好通信行业受益于5G 建设的品种中兴通讯、华为产业链等。此外,基于当前年报发布期,目前行业的50 倍估值将在年报后得到有效的修复,所以我们当前主要关注行业上游公司,此类公司将迎来订单与估值的双料上涨,也是未来业绩首先释放的品种。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐5G 综合设备商中兴通讯(000063)和散热品种飞荣达(300602)。
风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G 发展不及预期。
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