电力设备新能源行业特斯拉无钴电池点评:降本为先,磷酸铁锂有望迎来新春

事项:

2月 18日根据新浪报道,特斯拉与宁德时代就在中国产汽车中使用后者生产的无钴电池进行谈判,谈判已进入最后阶段。

国信 电新: 观点:(

(1) )目前无钴电池的方案可能性有两种: 目前无钴电池的方案可能性有两种:1、磷酸铁锂电池;2、新型无钴材料电池,磷酸铁锂路线更具 、新型无钴材料电池,磷酸铁锂路线更具有技术成熟性;( ;

(2) ) 过去补贴政策与能量密度挂钩以及友好乘用车是三元电池快速起量的根本原因,而 补贴政策与能量密度挂钩以及友好乘用车是三元电池快速起量的根本原因,而 CTP 等技术推 等技术推。 广叠加退补提速或将重新挖掘磷酸铁锂电池应用场景。(

(3) ) 行业层面,海外市场, 德国 、法国、 爱尔兰 新能源汽车补贴政策 边际向好 , 欧洲车企陆续公布电动化大战略 , 特斯拉产业链推进进度超预期 , 海外市场 有望改变以往特斯拉一枝独秀的局面,无论是大众 无论是大众 MEB 平台 平台 、宝马供应链 还是特斯拉产业链均有望从 均有望从 2020年起快速 年起快速 放量,海外相对稳定、优质的供应体系将为供应链公司提供利润保障,是支撑行业景气度提升的重要原因;而之前市场普遍对明后年国内市场的增长存在一定疑虑 , 伴随 国内财政补贴政策退坡趋缓,特斯拉引领的爆款车型拉动以及 存量出租车、公交车替换和 和 B 端采购 端采购预期加强 ,国内新能源汽车市场预期有望逐步提升。 综合以上几点, 重点推荐 受益于 磷酸铁锂技术路径相关标的,宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等,同时建议重点关注新型导电剂赛道和锂电全球供应链机会标的,璞泰来、新宙邦、天奈科技、道氏技术等。 科技、道氏技术等。

评论: 评论:

n 目前无钴电池的方案可能性有两种: 目前无钴电池的方案可能性有两种:1、磷酸铁锂电池;2、新型无钴 、新型无钴 材料 电池 ,磷酸铁锂路线更具有技术成熟性 技术成熟性钴由于其稀缺性以及战略价值,导致价格长期居高不下,根据安泰科的数据显示,截至 2月 18日金属钴的价格为 28.2-29万元/吨,硫酸钴(20.5%)的价格为 5.8-6.0万元/吨,减少钴含量成为 NCA 和 NCM 电池降本的重要措施,目前 Tesla电池的正极材料为 NCA,其钴含量已不足 3%。而现有的无钴电池方案主要有两个方向:第一种是传统磷酸铁锂电池路径,通过提升单个电芯能量密度以及 CTP、刀片电池等技术,做到降本增效;2、新型无钴材料电池, 2019年 7月 9日,长城汽车旗下子公司蜂巢能源发布了无钴材料和四元材料电池,据蜂巢能源介绍,无钴材料性能可以达到 NCM811同等水平,但电池材料成本会下降 5-15%,这样电芯的整体综合成本可以降低 5%,而且原材料的供应更加稳定;此外IBM 也曾在 19年 12月宣布研发了新型无钴锂电池,使用了一种不含钴和镍的阴极材料,以及一种具有高闪点的安全液体电解质。从目前的角度来看,磷酸铁锂的无钴电池路径更具有技术成熟性。