电子行业:中小尺寸面板,或迎旺季供需改善

? 产品创新带来价值增量D LCD 屏幕内嵌指纹识别。在 2020年 CES 展上,深天马带来全球首台以 LTPS TFT-LCD 技术为基础,同时具备显示、触控和指纹识别功能的屏下指纹技术产品。不同于 OLED 光感屏下指纹,LTPS TFT-LCD Module 是通过红外发射器、红外指纹接收器及红外光学材料系统,使之具备高红外透过率、高灵敏的红外指纹成像功能以及高水准的显示效果,实现指纹解锁功能,支持十指触控,未来更将实现半屏幕指纹识别。我们认为 ,集成指纹识别功能将提升 LCD 屏幕模组单品价值量,预计产品将在 2020年 Q2量产商用。

屏下摄像头引入 D OLED 显示屏。2019年 12月,OPPO 在未来科技大会上展示了配置屏下摄像头的工程样机,具体的实现方式,是将前置摄像头所在区域的屏幕设计为局部透明,在不拍照时显示屏幕内容,拍照时则变为透明。预计屏下摄像头将于2020年 Q3量产,我们认为,伴随手机厂商对于屏下摄像头的引入,OLED 显示屏产品将迎来新一轮技术升级,带动产业链的附加值提升。

? ? 面板驱动 C IC 厂商指引乐观据集微网信息,面板驱动 IC 厂商奇景与联咏,对面板业展望乐观。大尺寸面板有东京奥运会、欧洲杯等大型体育赛事支撑需求,叠加电视面板平均出货尺寸持续变大;中小尺寸受惠于各大手机品牌力推 5G 新机,另外非三星阵营也加速采用 OELD面板,加上中国大陆面板厂持续开出产能,联咏预期今年上半年 OLED 驱动 IC 出货将优于去年全年,受肺炎疫情影响有限。

据群智咨询统计,2019年全球 OLED 智能手机面板出货约 4.7亿片,同比增长约 8%,占整体智能手机面板出货近 27%,预计2020年其渗透率有望达到 39%。优质公司实现客户突破进而迎接旺季备货据群智咨询数据,2019年全球智能手机面板出货量约 17.8亿片(Open cell 口径),TOP5智能手机面板供应商市场集中度提升到 68%,同比提升 3个百分点。京东方、深天马、华星光电出货排名分列第 2、3、5名,行业地位持续提升。在 2月 13日小米发布会上,小米公开披露小米 10系列手机屏幕由华星光电提供。我们认为,在疫情可控的背景下,今年 3月开始将迎来手机厂商密集的发布会,随着供应链公司到岗人数陆续增加,产能利用率将快速修复,迎接各家手机品牌新一代 5G 手机旺季备货,行业成长动能充沛。

投资建议:

重点推荐:深天马 A,京东方 A,TCL 科技(华西电子&通信联合覆盖),汇顶科技;

受益公司:三利谱,精测电子,联得装备