计算机行业周报:再融资政策调整,计算机行业又迎利好

一.行情回顾

1、上周计算机行业指数上涨3.10%,在28个行业指数中排第8位,其中,计算机设备上涨4.60%,软件开发上涨3.39%,IT服务指数上涨2.06%;沪深300指数上涨2.25%。2、最近一年计算机行业指数上涨15.73%,沪深300指数下跌2.66%;2017年至今,计算机行业上涨21.35%,沪深300上涨16.55%。

二.核心观点

投资视角:1、2月14日晚证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则,其中包括取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件;取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件等,对属于科技成长类的计算机行业构成中期利好。我们统计计算机行业中创业板标的数量占比49%,其中最近一期末资产负债率不高于45%的公司有89家,占行业总数30%;此外,行业中没有连续2年盈利的创业板公司有20家;属于创业50指数的公司有9家;已经披露增发进度到了股东大会通过的创业板公司8家,这些公司有望受益再融资新规带来的估值预期提升机会。2、5G+AIOT时代到来,新冠疫情加速终端场景应用落地。AIoT是AI和IoT二者的融合,将人工智能(AI)赋能物联网(IoT),再结合5G技术,将万物互联、人机交互做全产业延伸和融合。计算机行业在整个5G+AIoT产业链中占据重要地位。根据Ericsso 报告,AIoT产业链中软件开发和系统集成业务占比高达55%。我们看好入口端IOT家居智能终端渗透率提升、基础设施端需求扩容、技术端人工智能技术加速迭代,应用端远程办公、教育、医疗、车联网等多场景落地。自下而上方面,我们依然始终关注财务指标健康,ROE、人均创利、ROA、应收账款和预收账款指标边际改善的公司。

推荐组合:拉卡拉(300773.SZ)、迪普科技(300768.SZ)、纳思达(002180.SZ)、拓尔思(300229.SZ)、创业慧康(300451.SZ)、深信服(300454.SZ)、佳发教育(300559.SZ)、视源股份(002841.SZ)。其他建议重点关注:用友网络、中新赛克、航天信息、思创医惠、大豪科技、久远银海、卫宁健康、和仁科技、恒为科技、淳中科技、东方国信、四维图新、鸿远电子、广联达、广电运通、宝信软件、三联虹普等公司。

三.风险提示

1、供应链受外部不确定性影响的风险;2、受疫情影响下游需求下降的风险。