电力设备与新能源行业周观点:新能源汽车准入门槛降低,硅料环节格局大变

新能源汽车:本周中汽协与乘联会都公布了一月新能源汽车销量数据,受到疫情影响,1月新能源汽车销量约4.4万辆,同比下降54.4%。目前丰田、本田、福特、特斯拉等车企已陆续公布了复工时间,普遍在2.10或2.17两个节点,预计在湖北以外的地区,车企产能将逐渐恢复。工信部发布《工业和信息化部关于修改新能源汽车生产企业及产品准入管理规定的决定(征求意见稿)》公开征求意见的通知,对新能源汽车准入管理作出重大调整。积极的政策大幅降低了技术门槛,推动制造与研发的分离,有助于行业健康发展。推荐海内外齐头并进的动力电池龙头宁德时代(300750),高端负极龙头璞泰来(603659),以及三元正极龙头当升科技(300073)。

光伏:本周受疫情影响,国内生产多晶硅所需的硅粉供应紧张,部分硅料企业调低开工率,受此影响多晶硅料价格止跌反弹,单晶硅料价格保持平稳,疫情导致部分硅片企业复工推迟,单晶、多晶硅片价格都略有上涨。硅料环节格局大变,海外硅料产能相继退出,OCI宣布5.2万吨退出,瓦克5万吨产能预计年内退出,而国内龙头通威股份规划硅料产能。同时电池片环节龙头通威和龙头均宣布扩产计划。推荐全球单晶一体化龙头隆基股份(601012),和硅料、电池片双龙头通威股份(600438)。 ?

风电:新冠肺炎疫情对风电抢装热潮产生了一定影响,疫情期间公告招标暂停,风机产能也受复工情况限制,不过在疫情得到有效控制的情况下,后期产能有望复苏,对如期并网的影响有限。另一方面,海外风机龙头西门子与维斯塔斯财报显示其风机订单大幅增加,海外的旺盛需求有助于相关国内零部件企业的业务增长。风电行业维持高景气,行业增长确定性较强,推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能(601615) ?

风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。