利率与流动性周报：流动性继续维持充裕，长端利率有所回升

本周流动性跟踪本周央行投放大笔逆回购,对冲逆回购到期,,继续维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕。。2月10日,相较于上周五(2月7日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001下行49.74BP,R007上行2.69BP,R014下行13.34BP。存款类质押式回购利率方面,DR001下行46.87BP,DR007下行13.48BP,DR014下行4.48BP。

SHIBOR利率继续利率继续全线下行。2月14日,SHIBOR隔夜为1.2560%,下行53.70BP;1月期SHIBOR报收2.4160%,下行21.20BP,3月期SHIBOR报收2.5650%,下行18.80BP。同业存单净融资额减少。本周,同业存单总发行量为3982.40亿元,总偿还量为3239.70亿元,净融资额为742.70亿元,净融资额较上减少1917.1亿元。

本周一二级市场一级市场方面,本周利率债净融资额较上周增加,仅北本周利率债净融资额较上周增加,仅北京开展地方债发行工作。本周一级市场共发行29支利率债,实际发行总额为2201.60亿元,较上周增加1097.20亿元;总偿还量为250.00亿元,较上周减少1905.60亿元;净融资额为1951.60亿元,较上周增加3002.80亿元。本周中短期利率债发行较受欢迎,多支债券投标倍数超过过4倍;国债投标倍数相对稳定。倍;国债投标倍数相对稳定。二级市场方面,利率债收益率短端继续下行,长端回升,期限利差扩大。。2月14日,1年期国债收益率为1.9613%,较周五下行9.12BP;10年期国债收益率报2.8631%,上行6.07BP;1年期国开债收益率报2.0070%,较上周五下行6.40BP;10年期国开债收益率报3.2820%,上行6.02BP。

风险提示银行间信用风险,通胀超预期,肺炎疫情变化。