因子监测周报：因子收益普遍回撤，关注暴露控制风险

上周,全市场范围内大小市值股票表现基本持平。各类因子收益普遍回撤,其中,换手率、波动率等技术面因子回撤尤其明显。疫情期间,市场风格波动较为显著,建议密切关注相关多因子模型因子暴露,控制回撤风险。

在历史收益率方面,近一年以来,全市场表现较好的因子为大市值因子和盈利因子。沪深 300表现较好的因子为盈利因子和长期动量因子。中证 500近期表现较好的因子为盈利因子和短期动量因子。

行业多因子方面,上周大市值因子跑赢小市值的行业有建筑、商贸零售,小市值因子跑赢大市值行业有银行、农林牧渔、电力设备、轻工制造。

在盈利因子上表现较好的行业为医药、建筑、汽车、通信、钢铁。在成长因子上表现较好的行业为银行、计算机。在估值因子上表现较好的行业为商贸零售。在 1个月收益率因子上有较强动量效应的行业有食品饮料、建材、轻工制造。在 1个月收益率因子上有较强反转效应的行业有医药、家电、房地产。在 12个月收益率因子上较强动量效应的行业有商贸零售、电力设备、煤炭、国防军工。在波动率因子上表现较好的行业为保险。在换手率因子上表现较好的行业有医药。

风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。