医药行业：新冠疫情下，防护和筛查产品多少才够?

防护产品在疫情中,产业弹性急速放大。①突发疫情拉动防护产品需求,口罩供给缺口巨大。随着疫情的爆发,医用防护产品的需求迅猛增加,医护人员以及密切接触者需要做好严密的医疗防护。目前,全国总计口罩产能约2000万只/天,估计复工后的口罩缺口为2.1亿只/天。全国总计医用防护服的产能约为15万套/天,估计全国防护服需求缺口为0.6万套/天。②口罩行业稳健发展,疫情冲击放大产业弹性。2018年中国口罩总产量45.4亿只,行业总体平稳发展。据中国工信部此前披露的数据,在2015年至2019年,中国口罩总产值由63.18亿元增加到102.35亿元,CAGR=12.82%。口罩专用过滤材料熔喷布的价格大幅提升。溯源口罩专用过滤材料熔喷布来看,在2019年新型冠状病毒疫情爆发前,熔喷布的市场价格约为1.8万元/吨,疫情爆发后熔喷布的价格上涨至约2.9万元/吨,价格上涨61%。③新建产能时间成本大,口罩生产复工需要有序统一调度。新建与扩张产能时间成本可达60日,口罩生产需挖掘已有产能潜力。口罩产能集中分布在华中、华东地区,湖北地区口罩无纺布原料产量约占全国60%,湖北地区产能复工十分关键。

核酸诊断始终为“金标准”,快速诊断刚性需求强化。①核酸诊断始终为“金标准”。从甲型H1N1流感到2019-nCov新型冠状病毒确诊均需要PCR核酸诊断,但是本次新型冠状病毒感染者潜伏期长,存在无症状病毒携带者,按照常规样本检测结果来看,新冠病毒检测盒的检测结果存在一定的假阴性(疑似病例的阳性率约30%-50%),因此估计需要更大规模,更多频次地进行检测筛查,同时结合CT等影像学手段进行确诊。②试剂盒产能供应充足,核酸检测通量供应提升。目前国内已经有7家企业的核酸检测试剂盒已经获批上市,合计产能达到约77万人份/天,估计全国(2019-nCoV)核酸检测试剂盒销售规模约5-20亿元。按照湖北省定点核酸诊断机构安排,预计湖北省核酸诊断人数达到约19400人份/天,比较现有疑似病例数量,基本可以满足需求。③快速诊断刚性需求强化,产品POCT化趋势凸显。面对突发重大传染性疫情,临床快速诊断的刚性需求更加凸显,尤其是核酸诊断POCT产品的需求催生,分子诊断POCT产品检验只需要样本收集、样本分析、质量控制、解释报告等4个步骤,实现PCR实验室检测流程的整合,更为简便、安全。在2008年至2018年,我国POCT的市场规模由2.4亿美元增加到14.3亿美元,尤其在2013年实现高速发展,此后随着POCT技术的完善,行业保持在20%以上的发展速度。其中,感染性疾病的应用产品处在导入期阶段。但是以技术壁垒来看,分子诊断POCT技术门槛高,由国际巨头垄断市场,国内POCT的龙头企业万孚生物,已经于2017年切入分子诊断POCT赛道。

风险提示:疫情控制不及预期,企业生产不及预期。