眼科疾病中屈光不正占比达 44% ,中国儿童青少年近视患病人数全球第一 。根据中国视力损伤因素的占比来看,其中屈光不正的占比为 44.2%,白内障占比为 32.5%为主要眼科问题。屈光不正中主要以近视等年龄相关眼病为主,全国近视发病率达到约 47%,青少年近视率问题尤其严峻。 根据 2019年数据来看,目前全球近视患者数量达到约 14亿人,中国过 近视患病人数已超过 6亿人。在近视患者年龄结构中,我国青少年近视人数 总计约 约 2.7亿,居世界首位。2012年-2017年,我国近视人口由 4.5亿人增加到 6.5亿人,CAGR=7.63%,预计在 2020年近视人数可达 7.1亿人。在 2018年,初中、高中学生的近视率分别维持在 70%、80%以上,小学生近视率由 2014年的 46%下降到 36%,但 6岁儿童的近视率达到约 15%。
国家级近视防控政策 催化 ,“ 山东模式” 验证视力不良率的可控性 。 ①在 在 2019年,教育部、卫健委牵头省级人民政府签订。 近视防控责任书。到 2023年,力争实现全国儿童青少年总体近视率在 2018年的基础上每年降低 0.5个百分点以上,近视高发省份每年降低 1个百分点以上。到 2030年,实现全国儿童青少年新发近视率明显下降,6岁儿童近视率控制在3%左右,小学生近视率下降到 38%以下,初中生近视率下降到 60%以下,高中生近视率下降到 70%以下。② ② 山东省已 构建三级防控方案 ,近视防控效果显著。通过预防假性近视发生—防止真性近视发生—避免发展为高度近视三级防控模式,控制近视人群的发展,其中角膜塑形镜(OK 镜)有效防控低度近视向中高度近视发展,因此在西医与中西医结合的治疗方式均推荐使用角膜塑形镜进行近视防控。山东省目前已经实现筛查指导 600万近视高发人员,防治约 160万人,占比约为 26.7%。通过第三方评估结果显示,山东省青少年视力低下患病率下降明显。
无创 角膜塑形镜( (OK 镜) 延缓眼轴非良性生长 防控近视 ,临床安全性可有效保证 。① ①8岁以上青少年或者成年人,长期戴 佩戴 OK 镜可延缓眼轴 非良性增长约 (约 0.19mm/ 年),可以使近视的发生和发展延缓 50% 。在一项 500例近视患者的治疗情况来看,患者经过 7天、3个月及 6个月治疗后,后眼球屈光度、角膜中央厚度、角膜曲率明显低于戴镜前,且持续下降,而裸眼视力明显高于戴镜前,且呈持续升高,治疗效果维持良好的延续性。 ②戴 佩戴 OK 镜引发的不良事件可控可逆 逆。截至 2017年 1月,6项2年随访期的不良事件研究中,塑形镜组样本量为 29~51,不良事件例数为 2~9,比例为4.4%~29.1%,但所有的不良事件都不显著且可逆可控,及时正确处理或中断配戴角膜塑形镜一段时间均可继续进行矫正治疗。
计 预计 OK镜 镜间 市场空间 20倍可期,国产龙头企业市占率已达 24%。 。① ①2019年,我国角膜塑形镜产值约为 为 87.1亿元 ,预计OK镜 镜 可渗透到 市场空间有望达到 1702亿元。 。自 2011年-2016年,我国角膜塑形镜的销量由 14.91万副增加到约 100万副,CAGR=46.3%,我国角膜塑形镜产值由 3.3亿元增加到 39.63亿元,CAGR=64.4%。假设按照 30%的年均复合增速估算,到 2019年,我国角膜塑形镜产值有望达到约87.1亿元。全国范围内 5-19岁学龄段的近视患者数量达到 1.4亿人,按 2030年规划要求小学、初中、高中近视率分别控制在 38%、60%、70%以下,我们假设 OK 镜渗透率在小学、初中、高中分别为 1%、16.5%、13.5%,合计使用人数为 1702万人,假设单副 OK 镜费用与后期维护费用为 1万元,OK 镜市场空间有望达到约 1702亿元。② ② 行业格局成形,欧普康视产品市占率国内第一。受益于产品在国内首批上市,欧普康视通过多年深入培育市场,已经成长为国产 OK 镜的龙头企业。在 2018年的中国角膜塑形镜配镜量来看,欧普康视、露晰得、欧几里得、亨泰、阿尔法的市占率分别为 24%、22%、18%、15%、14%,CR5市占率合计为 93%。国内角膜塑形镜格局已经成形,未来的产品推广将继续围绕医院渠道和医生教育展开。投资建议和推荐标的:上文我们分析了近视眼防治领域的发展现状与潜力, 我们建议关注围绕产业链的投资机会,推荐关注上游角膜塑形镜生产企业欧普康视,下游医疗服务 企业 爱尔眼科。
1) 欧普康视( (300595.SZ ):国产 OK 镜龙头企业,产品市占率国内第一
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