电力设备与新能源行业月报(2020年2月):新能源发电政策密集出台,新能源车补贴退坡预计平缓

市场回顾:2020年 1月,电力设备与新能源板块上涨 5.65%,同期沪深 300指数下跌 2.26%。

月度 重要公告: :隆基股份与江苏润阳、成都通威分别签订 38.2亿片(不含税金额 103.44亿元)、129.98亿元硅片销售框架合同,并拟投资约 20亿元(含流动资金),新建年产 20GW 单晶硅片项目;明阳智能和东方电缆(预)中标广东阳江阳西沙扒海上风电项目;比亚迪 2019年动力与储能电池累计装机约12.323GWh,销售新能源汽车约22.95万量;天顺风能拟于内蒙新建产能 12万吨,于江苏射阳新建产能 25万吨;晶澳科技全资子公司投产,预计增加1.6GW 单晶硅方产能;国轩高科拟于广西柳州新建 10GWh 动力电池产能。

月 度行业大事:多部委出台新能源发电政策;中汽协发布 2019年新能源汽车产销数据;工信部领导表示 2020年新能源汽车补贴政策退坡趋于缓和;比亚迪发布刀片电池技术;国家电网新任董事长到岗。

投资要点:对于新能源汽车行业,我们预计 2020年国内市场迎来复苏,产量将达到 155.2万辆;欧盟市场在交通减排新规刺激下将迎来高增长;特斯拉产能持续扩张,预计 2020年销量不低于 50万辆,且与中国电池厂商宁德时代达成合作;我们长期看好具有一定国际竞争力的产业链优质企业。对于风电行业,相对看好大兆瓦风机应用,产业链重要环节将受益,同时看好中游零部件企业的全球化供应;对于光伏行业,持续看好海外需求的拉动,看好出口比例较大的组件环节及竞争格局较好的光伏玻璃等环节。建议关注:天顺风能、中环股份、福莱特、卧龙电驱、当升科技。

风险提示:全球新能源汽车产销或不达预期;光伏和风电的去补贴化进程或低预期;供应链瓶颈或致风电装机并网不达预期。