电力设备新能源行业周观点：特斯拉携手宁德时代，疫情短期影响市场

新能源汽车:尽管车市受到疫情影响,但由于一月份是新能源汽车销售淡季,对全年的影响较小。工信部再次确认新能源汽车补贴不会大幅度退坡,稳定的政策有助于市场平稳发展。随着政策逐渐回暖,2020年新能源车市将有显著好转。特斯拉等海外车企在中国加速布局,特斯拉与宁德时代正式携手,龙头地位继续巩固。市场逐渐由政策驱动转向市场驱动,质量、成本等因素将成为获取市场地位的关键。推荐海内外齐头并进的动力电池龙头宁德时代(300750),高端负极龙头璞泰来(603659),以及三元正极龙头当升科技(300073)。

光伏:本周国家能源局出台政策,公布2020年度新建光伏发电项目补贴预算总额度为15亿元。其中5亿元用于户用光伏,10亿元用于补贴竞价项目,同时确定存量光伏项目可纳入补贴清单。政策的及时出台与稳定,为光伏平价化进程保驾护航。在春节假期和疫情的双重影响下,硅料、硅片出货减少,价格存在上升空间。隆基、通威等龙头企业表示生产受疫情影响较小,全年出货目标不变。推荐全球单晶一体化龙头,拥有成本和技术优势、产能加速扩张并具备重新定义行业能力的隆基股份(601012)以及多晶硅、电池片双龙头通威股份(600438)。

风电:2019年风电抢装热潮下,风电设备招标量和招标价格都屡创新高。在2021年风电开启平价时代之前,预计20年装机35-40GW。由于疫情影响,南方地区风电项目抢装受到影响,可能会导致工期拖长。风电行业维持高景气,行业增长确定性较强,推荐国内龙头金风科技(002202)和半直驱整机龙头明阳智能(601615)。

风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。