主题:利率债市尚未恢复,保持信心密切研判。
期限:二月第2周,2020年2月3日(一)-2020年2月9日(日)?主要观点周内我国利率债一级和二级市场活跃度较低,受疫情影响较大,尚未恢复正常水平。我们认为,当前我国利率政策和水平主要受疫情发展制约,处于超量下行区间,何时能回复正常水平,很大程度上需要视疫情发展决定。
未来操作上,我们建议密切研判疫情走势,一方面对复工复产后可能的疫情反复保持高度警惕,另一方面对经济恢复和潜在通胀推动的利率反弹保持高度警惕。对疫情判断方面,我们认为,当前湖北和武汉方面信息较为复杂,在保持信心的同时,离得出结论尚早。
?关关键词词一级市场;二级市场;资金利率;实体经济;通货膨胀;全球国债;汇率、贵金属和原油等。
?风险提示提示改革落地进度不及预期;经济数据超预期;不确定性风险等。
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