机械行业月报：高技术产业保持扩张，疫情将影响生产与采购

高技术产业扩张步伐加快,重点推荐3C自动化、锂电设备,推荐赛腾股份、快克股份、先导智能等。 ?行业跟踪:1月PMI位于临界点、高技术行业扩张步伐加快。1)2020年1月PMI为50.0、位于临界点,其中高技术制造业、装备制造业PMI分别为52.9、50.7,分别高于制造业总体2.9、0.7,前者自2019年9月以来扩张步伐持续加快,成为制造业重要增长点。新订单指数51.4,制造业市场需求继续增长。2)受疫情影响多地复工延迟,将对制造业造成一定冲击,不同行业影响程度需进一步观察。我们判断在疫情稳定后、稳增长需求下,逆周期调控仍有继续加码可能,除高新技术行业外,重要受益细分行业包括工程机械等。

重点推荐:3C自动化-苹果产业链设备企业订单将逐步落地、疫情对全年业绩影响较小。1)我们判断苹果将在9月份发布多款5G手机及智能手表等产品,所需设备经过数月打样测试,在2-4月份相关订单将陆续落地并进入发货周期。2)苹果产业链设备企业多集中在苏州、深圳等地,苏州与广东均延迟复工至2月9日,苹果新品所需设备的集中发货周期临近,考虑到3C大年确定性高,我们判断疫情仅会影响相关公司个别月份业绩,对全年业绩弹性影响较小。

投资建议:1)2020年预计将是iPhone“大年”,看好国内组装与检测设备企业,推荐赛腾股份、快克股份、先导智能,受益标的:华兴源创、精测电子等。2)锂电设备下游空间大,设备公司确定性强,推荐先导智能等。3)HIT有望成为下一代主流电池片技术,推荐迈为股份,受益标的:捷佳伟创等;4)激光行业应用空间大、国产化率进程加快、价格战趋缓为行业核心看点,长期看好锐科激光(华西机械与电子联合覆盖),短期密切关注疫情动态,当前受影响较大。

风险提示:经济增长波动加大;苹果新机创新力度不够;相关企业订单获取不及预期等。