传媒行业:疫情下宅娱乐兴起,移动游戏流水大增

事件:伽马数据初步监测数据显示:春节期间7日内,苹果畅销榜TOP10游戏流水同比增长远超去年同期,达到4成以上。TOP10-60的游戏流水增长幅度超过了100%。

投资要点:

疫情影响,短期线上娱乐取代线下聚会功能受疫情影响,全国各地限制出行,聚会取消,春节期间大量居民开始通过线上满足娱乐和社交需求。伽马数据显示,监测显示今年春节TOP10移动游戏流水增长远超去年同期,除头部游戏外,20-60名的游戏流水同比增长超过100%也从侧面反映疫情带来线上娱乐受益于整个游戏行业。根据七麦数据披露的APP STORE畅销榜排名,今年除了腾讯、网易仍旧霸榜外,完美世界,电魂网络旗下游戏均有不错表现,春节前天完美世界两款主要MMORPG游戏均进入畅销榜前十,而其余A股游戏公司主要产品也也基本稳定在60名以内。短期来看,疫情导致居民短期内出行减少,叠加春节期间各大游戏公司推出新玩法活动或买量等因素,整个游戏行业在今年第一季度业绩有望超预期。

头部游戏稳定增长;多人、休闲类棋牌游戏增长最快根据七麦数据披露的排名,春节期间棋牌类游戏增长最为迅速,腾讯又成为最大赢家,免费榜中包括《欢乐斗地主》、《腾讯欢乐麻将》均在春节期间排名上升超过30名进入前十,且维持至今。而在七麦数据整理的春节10大最受欢迎游戏中,四款超休闲类游戏榜上有名,其中《脑洞大师》霸榜APP Store免费榜单,巅峰下载量超过38万。从整体数据来看,春节期间重度的MMO,竞技类游戏稳定增长,但最受欢迎的仍是休闲类轻度游戏,此次疫情过后中国轻度游戏玩家数量有望增长,移动游戏中轻度游戏比重可能会有所增加。

疫情期间线上需求增加或将加快云游戏产业链落地疫情导致当前线上办公、线上娱乐等需求增加,阿里云、腾讯云等服务器压力陡增,春节期间也出现了较多游戏服务器崩溃的案例,各大小厂商也开始加强其网络硬件配置,在利好服务器硬件厂的同时,也从侧面推进了云游戏硬件设备的更新,未来云游戏有望加速落地。从长期来看,5 G引领下的云游戏发展以及行业去产能后集中度提升的趋势利好游戏行业。

个股方面,推荐此次疫情期间表现亮眼的完美世界、冰魂网络,以及具有较大弹性,有望推出爆款产品的冰川网络、即将上市的米哈游。

风险提示政策风险;游戏上线时间不及预期;国内经济下行风险。