房地产行业板块2019Q4基金持仓点评:基金持仓比例回升,优质一二线房企受青睐

根据 Wind 基金持仓数据显示,2019 年 Q4 基金持有房地产行业股票占其投资于股票市场比例为 4.38%,较 Q3 上升0.71pct;剔除被动指数基金后,基金持有房地产行业股票占其投资于股票市场比例为 4.66%,较 Q3 上升 0.89pct。基金重点增持万科 A、中南建设及保利地产等个股。

机构 持股比例回升 ,主动型基金超配 较多2019 年 Q4 基金持有房地产行业股票占其投资于股票市场比例为 4.38%,较 Q3 上升 0.71pct,处于历史平均以上水平;超配比例为 0.43%,较 Q3 上升 0.72pct。剔除被动指数基金后,基金持有房地产行业股票占其投资于股票市场比例为4.66%,较 Q3 上升 0.89pct,超配比例为 0.71%,较 Q3 上升0.90pct。主动型基金超配比例更高,表明机构更看好地产板块整体配置价值,未来板块估值修复有望延续。

龙头房企及优质二线房企 获 基金增持2019 年 Q4 基金持有房地产行业股票市值增加前三的个股分别为万科 A、中南建设和保利地产,持仓分别增加 171.9、25.5和 13.2 亿元;重仓市值排名前三的个股分别为万科 A、保利地产和中南建设。剔除被动指数基金后,基金持有房地产行业股票市值增加前三的个股分别为万科 A、中南建设和保利地产,持仓分别增加 100.1、12.6 和 7.1 亿元;重仓市值排名前三的个股分别为万万科 A、中南建设和保利地产,持仓分别增加 100.1、12.6 和 7.1 亿元;重仓市值排名前三的个股分别为万科 A、保利地产和中南建设。总体来看,机构更偏好确定性强的龙头房企和优质二线成长房企。

投资建议:武汉疫情短期对行业有一定负面影响,我们认为整体购房需求只会有所延后,并不会消失。地产板块经过调整后,估值仍处低位,叠加趋于宽松的政策,预计估值有望持续修复。建议关注业绩确定性强的龙头房企万科 A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城和蓝光发展。另外,港股相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、旭辉控股等。

风险提示疫情发展超预期,房地产调控政策收紧。