春节长假期间,我国新型冠状病毒疫情防控形势严峻。节后开盘首日,利率债市场收益率大幅下行,其中,10Y国债收益率报2.82%,创2016年11月以来新低,10Y国债期货主力合约报100.97,创2016年11月以来新高。央行开展12000亿元逆回购,操作利率降低10BP,释放在疫情防控特殊时期支持市场流动性的明确信号。我们认为,此次利率债收益率单日大幅下行,主要是新冠状病毒疫情短期影响在长假后首个交易日的集中释放,单从基本面看,已提前占用了全年下行空间,后续短线收益率走势将主要由疫情发展决定,需对疫情各阶段信号保持密切追踪和预判,需对情绪推动下收益率短线下探2.65%关口有准备,需对疫情控制后的避险情绪降温和收益率回归基本面保持清醒认识。
风险提示
改革落地进度不及预期;经济数据超预期;不确定性风险等。
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