本周时值春节假期,同时叠加年报预告发布密集期,市场行情整体性偏弱,风偏明显下降,年报行情特征明显。在电子板块良好业绩带动下,TMT板块行情略强,通信板块也是如此,行业内的优质通信蓝筹股在业绩公布后都得到市场的认可,稳步走强,同时低估值的联通也在今年ARPU值的降低回升预期下开始走强,从而使得通信板块保持相对强势。目前通信板块的主要逻辑就是5G网络建设与应用的展开,具体反映在自上而下的政策推动和运营商近期加快设备端集采,同时随着3月份无线侧设备的集采展开,5G基站相关厂商将在上半年获益明显。同时华为产业链生态的调整,国内相关配件厂商提供了充分的成长壮大的空间,这也是滤波器,散热器件以及射频器件厂商持续走强的内在驱动力。此外随着5G应用逐步普及,高清视频、云游戏等高流量的应用带来整个网络数据流量的爆发,使得运营商的业绩在今年低预期的基础上有望获得超预期效应。不过近期还是以个股年报为基础,重点挖掘业绩同比和环比高增长的品种进行关注。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐5G品种中兴通讯(000063)。
风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。
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