机械设备行业周观点：油气勘查开采市场开放，12月挖掘机销量大涨26%

油服设备:2020年1月9日,自然资源部在新闻发布会上透露,中国将全面开放油气勘查开采市场,允许民企、外资企业等社会各界资本进入油气勘探开发领域。我国为常规油气资源丰富,勘探开采成本也随着技术的进步而逐渐下降。市场开放后,满足要求的社会资本都将能够参与到曾经较为封闭的勘探开采市场,油气行业的活力有望快速被激发,拉动整个产业链的需求,油服设备企业也将随之受益。此外,随着油气行业改革的快速推进,油气勘探开采服务市场也有望加速对民企的开放,民营的油气服务企业有望实现突破性发展。

工程机械:据中国工程机械工业协会统计,2019年12月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机20155台,同比增长25.8%;2019年全年挖掘机销量同比增长15.9%。在国家精准发力补短板、固定资产投资项目资本金下调、专项债提前下发等因素的影响下,预计2020年工程机械的景气周期将持续,挖掘机销量在2019年的大基数下有望保持稳定增长。

【投资建议】:

油气勘探开采市场的开放有利于激发行业活力,拉动设备的需求,油服设备企业值得关注;挖掘机销量快速增长,预计工程机械的景气周期将持续,建议关注工程机械龙头企业;在下游半导体行业景气的情况下,国内半导体设备市场空间广阔,半导体设备板块值得关注。

【投资要点】:

上周(2020.1.6-2020.01.10)申万机械设备行业指数涨幅为3.07%,同期沪深300指数涨幅为1.94%,机械行业相对沪深300指数跑赢1.13个百分点。申万28个一级行业全部上涨,机械设备行业涨幅排名第8位,总体表现位于中上游。

个股方面:上周机械设备行业涨幅靠前的个股有:宝塔实业、罗博特科、英维克、兰石重装、伟隆股份等;个股跌幅前五为:必创科技、岱勒新材、天翔环境、金银河、沃施股份。

板块估值:2020年1月10日申万机械设备板块整体PETTM为27.65倍。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调,目前位于历史低位水平。

【风险提示】:

经济、政策、国际环境变化风险,基建、房地产投资不及预期风险,下游需求不及预期风险,相关个股业绩不达预期风险,原材料价格及汇率波动风险。