2019年Q4油气管材相关品种利润小幅扩张
2019年Q1-4无缝钢管/焊管与原料价差维持较高水平并继续呈现扩展态势。焊接钢管3*3.75全国均价,2019年4季度均价维持在4164元/吨左右,但带钢价格下降明显,使得价差扩大至392元/吨左右。无缝管219*6的全国均价价格持稳在4607元/吨,与原材料价差扩大至1227元/吨。预计2020年1季度品种间价格剪刀差继续呈现拉大趋势。
股权激励方案实施助力公司长远发展
1月10日,公司以集中竞价方式首次回购公司股份75000股,占公司目前总股本的比例为0.0078%,成交价为6.02元/股(与现价6.10元基本持平),支付总金额为4.5亿元(含交易费用)。本次回购的公司部分股份将用作员工持股计划或股权激励计划,可以进一步完善公司的长效激励机制,充分调动公司核心及骨干人员的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起。我们认为,将有利于促进公司长远发展。
盈利预测及估值
维持对公司盈利预测与买入评级不变,预计公司2019-2021年实现EPS分别为0.63/0.78/0.93元;P/E分别为9.73倍/7.85倍/6.58倍,继续推荐。
风险提示:铁矿石废钢等原料价格大幅上升,股份质押风险增大等。
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