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石油化工行业周报:我国将全面开放油气探采市场,看好石油开采板块估值修复

来源:山西证券 作者:程俊杰 2020-01-14 00:00:00
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上周 WTI 原油、布伦特原油价格冲高回落, WTI 原油期货价格收于 59.04美元/桶,周跌幅 6.36%;布伦特原油价格收于 64.98美元/桶,周跌幅 5.28%。 美国击杀伊朗高级将领后,油价一度大受提振, 但随着两国态度的 缓和, 中东局势缓和令供应中断风险下降, 同时美国原油产量持续增长, 根据 EIA 库存报告, 美国原油库存增加 116.4万桶至 4.31亿桶,连续 2周 下跌后录得增加。 市场对今年供应过剩忧虑的重燃进一步打压了油价, 油 价大幅回落。 虽然美伊紧张局势有所降温, 但矛盾依然存在, 短期内油价 预计呈现震荡走势。价格方面,根据生意社数据统计,上周涨幅排名前五的石化产品:双 酚 A(9.65%)、乙二醇(7.92%)、氯化铵(5.09%)、 DMF(4.29%)、双氧 水(3.54%);价差方面, PX-石脑油价差为 244.9美元/吨,周跌幅 3.35%; 乙烯-石脑油价差为 228.23美元/吨,周涨幅 47.73%; PTA-二甲苯价差为 1145.83元/吨,周涨幅 1.49%;涤纶 POY-PTA-MEG 价差为 1188.8元/吨, 周涨幅 3.59%;丙烯-丙烷 PDH 价差为 137.4美元/吨,周涨幅 102.65%;丙 烯酸-丙烯价差为 2665.48元/吨,周涨幅 0.22%。 市场回顾上周石油石化指数下跌 0.66%,同期上证综指上涨 0.28%,沪深 300指数上涨 0.44%,石油石化板块跑输沪深 300指数 1.1个百分点,在所有行 业中排名倒数第 8位。 从细分板块来看,上周石化各子板块涨跌不一,油 田服务、石油开采、油品销售及仓储、其他石化、炼油涨跌幅分别为 15.86%、 0.31%、 0.05%、 0.05%、 -1.92%。 行业动态中国全面开放油气勘查开采市场 1月 9日,据央视新闻消息,中国将全面开放油气勘查开采市场,允许民企、外资企业等社会各界资本进入油气勘探开发领域。自然资源部表示,只要在 中华人民共和国境内注册,净资产不低于 3亿元人民币的内外资公司,均有 资格按照规定取得油气矿业权;企业从事油气勘查开采应符合安全、环保等 资质要求和规定,并具有相应的油气勘查开采技术能力。(信息来源:央视 新闻) 投资建议油田服务板块是石化行业确定性最强的板块之一,油服上市公司业绩 处于增长态势,行业从前期的逻辑兑现到目前的业绩兑现阶段,国内三大 油公司在国家能源战略安全的驱动下继续加大上游勘探开发投资力度,同 时政策方面的加码将为国内油气行业带来新一波的发展机遇,油田服务行 业将继续呈现恢复性增长的态势,经营环境将持续好转。 我们建议重点关 注中海油服。

风险提示油价大幅波动的风险、产品价格大幅波动的风险、宏观经济大幅下滑 的风险





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