汽车与汽车零部件行业：汽车百人会释放积极信号，政策环境有望回暖

报告要点 2020年汽车百人会频繁释放政策利好信号 2020年 1月 10日-12日,在京举行的中国电动汽车百人会在政策建 议环节对外释放行业利好信号。 1)根据中国之声报道,工信部相关司 局负责人表示 2020年新能源汽车政策将保持稳定, 不会大幅退坡。 2) 全国政协副主席万钢建议稳定现有新能源汽车财政补贴政策,同时 提出新能源汽车免购置税政策延续及民用充电服务企业享受民用电 价等建议。 海外新能源汽车政策频繁加码,国内产业政策有望回暖 海外政策持续推动新能源汽车长期发展。 1) 2019年 11月德国拟上 调电动补贴, 2020-25年高于 4万欧元电动补贴增加至 5000欧元, 插电混提高至 4500欧元。 2) 2019年 12月美国《2019年绿色能源 法案》计划将单个汽车公司 20万辆电动汽车免税门槛提高到 60万 辆,加大税收政策优惠力度。 3)法国计划 2020年 1-2月延续补贴政 策(bonus-maus tax:暂时放宽 WLTP 碳排放量标准延续新能源车奖 励机制)。中国已经成为全球最大的新能源汽车市场,需要保持新能源 汽车供应链取得的优势地位。此外, 在《节能与新能源汽车发展规划 (2012-2020年)》中提出的到 2020年完成累计产销超过 500万辆 目标, 截至 2019年末保有量 381万辆(乘联会)。综合来看, 预计新 能源政策环境有望回暖。 投资建议 1) 锂电池: 本次论坛聚焦降本新技术,重点提及 CATL 的 CTP 技术 以及比亚迪宣布的新一代磷酸铁锂电池“刀片电池”将于今年 3月份 首次量产,首款搭载车型为比亚迪汉。“刀片电池”在体积比能量密度 上比传统铁锂电池提升了 50%,具有重要意义。 重点推荐亿纬锂能、 宁德时代、比亚迪,建议关注国轩高科、欣旺达。 2) 特斯拉产业链 关注特斯拉国产产业链龙头零部件厂商,如特斯拉热管理供应商三花 智控、特斯拉金属壳体供应商旭升股份。 风险提示 汽车消费不及预期、特斯拉工厂投产不及预期、 行业政策不及预期