环保行业1月投资策略：钢铁烟气排放改造技术指南发布，垃圾分类热度逐渐发酵

12月行情一览:板块重新上涨 2.81%,但跑输大盘 12月环保板块上涨 2.81%,跑输大盘。其中,环境监测板块与再生资源板块上 涨较多,分别上涨了 10.96%与 7.91%,固废板块和水处理板块表现较为平淡, 分别上涨 2.97%与 3.63%。从我们跟踪的环保上市公司月度表现来看。聚光科技 (+20.56%)、格林美(+20.25%)、长青集团(+13.14%)、雪迪龙(+11.21%)、 东方园林(+9.37%)上涨居前。其中聚光科技是由于前期超跌反弹,格林美受 益于特斯拉产业链主题,长青集团受益于其长春项目投运。 《钢铁企业超低排放改造技术指南》印发,非电改造进入快车道 1月 9日,中国环境保护产业协会发布关于印发《钢铁企业超低排放改造技术指 南》的通知。在火电行业污染治理已取得显著成果的情况下,非电领域已成工业 大气污染的主要来源。对于核心治理环境的有组织排放,《指南》在总结现有钢 铁企业超低排放改造实践经验的基础上明确了技术数线,在核心技术路线推荐上 与征求意见稿基本一致,显示技术路线已经基本成熟。非电治理开展以来,释放 的订单主要集中在具有一定技术储备的大气治理龙头或钢铁集团体系内的研究 院手里。推荐技术路线已经得到成熟验证,钢厂烟气改造订单充足且市场占有率 高的龙净环保。 垃圾分类行情逐步发酵,将成为为今年环保板块的最大主题之一 垃圾分类在上海实行后效果显著,多地紧跟上海步伐,2020年将成为各地垃圾 分类大规模展开的关键一年。广东省推进垃圾分类全省工作会议于 2019年 12月召开,明确明年再全省范围内推广垃圾强制分类;《北京市生活垃圾管理条例》 将于 2020年 5月 1日起施行。2020年 1月开始,垃圾分类主题逐渐开始发酵, 相关标的开始显著跑赢环保板块指数,显示垃圾分类作为今年环保板块的最大主 题之一开始受到市场关注。垃圾分类将推动整个固废产业链的协同发展,整体行 业趋势已经形成。垃圾分类有望带动 437亿厨余垃圾处置、53亿环卫设备市场 空间,受益标的包括上游环卫设备制造商龙马环卫和盈峰环境,垃圾中转及处置 标的上海环境和瀚蓝环境,湿垃圾处置企业维尔利。 投资策略:看好垃圾分类相关个股 推荐现金流优质且增长快速的上海环境、瀚蓝环境;湿垃圾处置龙头维尔利;以 及定增即将完成资产负债率将大幅改善业绩增速高的博世科。